S&P 500 תשואה שנתית ממוצעת שכולם מפספסים לדעת

הסוד שכולם מפספסים ב-S&P 500: האם המספרים משקרים?

תשואה שנתית ממוצעת. שתי מילים שנשמעות כמו קסם, נכון? העולם הפיננסי מלא במספרים נוצצים, סיפורי הצלחה מדהימים ובעיקר, הרבה מאוד הבטחות. אבל כשמדברים על ה-S&P 500, מדד המניות האייקוני שמייצג את 500 החברות הגדולות בארה"ב, קל מאוד ליפול למלכודת של הנתון הממוצע. כולם מצטטים אותו, כולם רוצים לדעת "כמה זה עושה בממוצע", ואז מגיעות האכזבות, או גרוע מזה – ההחלטות הפיננסיות השגויות. בואו נשים את הקלפים על השולחן, אחת ולתמיד. אם אתם רוצים להבין באמת איך הכסף שלכם עובד (או לא עובד) בלב ליבו של שוק ההון, אתם במקום הנכון. הולכים לצלול עמוק, לפרק מיתוסים ולגלות את האמת מאחורי המספרים – באופן שיגרום לכם להסתכל על ההשקעות שלכם באור חדש לחלוטין. קחו נשימה עמוקה, כי אתם עומדים לקבל כאן את כל התשובות שחיפשתם, וגם כמה שלא ידעתם שאתם צריכים.

הממוצע המוזהב: המספר שכולם מדברים עליו (ואף אחד לא מבין עד הסוף)

כשמדברים על ה-S&P 500, המספר הקסום שתמיד עולה הוא "תשואה שנתית ממוצעת של כ-10-12%". נשמע מדהים, לא? כמעט כל יועץ פיננסי, כתבה כלכלית ו"גורו" השקעות זורק את המספר הזה לאוויר בקלילות, כאילו מדובר בחוק טבע בלתי מעורער. קל לדמיין את הכסף שלכם פשוט מכפיל את עצמו כל שבע שנים בזכות הנתון הזה. אבל רגע, מישהו אמר לכם פעם שהממוצע הוא רק נקודה בודדת בתוך קשת שלמה של אפשרויות?

ההיסטוריה מראה שבטווחים ארוכים מאוד, נאמר כמה עשורים, ה-S&P 500 אכן הניב תשואה ממוצעת מרשימה שקרובה למספרים האלה, לפני אינפלציה ואחרי שכלול דיבידנדים. זו הסיבה שהוא נחשב לבנצ'מרק (מדד ייחוס) קלאסי לביצועי שוק המניות האמריקאי. אבל, וזה אבל גדול מאוד, הממוצע הזה הוא כמו לומר שהטמפרטורה הממוצעת השנתית בישראל היא 22 מעלות – נכון, אבל לא אומר כלום על גל החום של אוגוסט או ליל חורף מקפיא.

האם ממוצע באמת אומר משהו על הכיס שלכם?

התשובה הקצרה היא – בקושי.
השוק לא מתנהל לפי ממוצעים שנתיים. יש שנים מטורפות של עליות דו-ספרתיות, יש שנים של ירידות תלולות וכואבות, ויש שנים סתמיות למדי. מי שהשקיע רגע לפני משבר פיננסי או תקופה של ירידות, חווה חוויה שונה לחלוטין ממי שהשקיע בתחילתה של תקופת שגשוג. הממוצע פשוט מוחק את כל העליות והמורדות האלה, את הפאניקה והאופוריה, את הכסף שבא והולך, והוא מציג תמונה "חלקה" שאינה משקפת את המציאות היומיומית של השקעה.

אגב, אם אתם רוצים לדעת איך בדיוק מחשבים את התשואה הזו, ואיך אתם יכולים לעקוב אחריה עבור ההשקעות שלכם, יש לנו מדריך לתשואה שנתית שיעשה לכם סדר בראש.

שאלות ותשובות מהירות:

ש: האם מדד ה-S&P 500 הוא השקעה בטוחה?

ת: "בטוחה" זו מילה גדולה בעולם ההשקעות. הוא נחשב למגוון יחסית ולפחות תנודתי ממניות בודדות, אך הוא עדיין חשוף לסיכוני שוק, משברים כלכליים ושינויים רגולטוריים. הוא לא חף מסיכונים, חד וחלק.

ש: מה ההבדל בין מדד S&P 500 למדד דאו ג'ונס?

ת: הדאו ג'ונס עוקב אחרי 30 חברות תעשייתיות גדולות בלבד, בעוד שה-S&P 500 מקיף 500 חברות גדולות ממגוון רחב של סקטורים, מה שהופך אותו למייצג יותר של כלכלת ארה"ב כולה.

המיתוסים מאחורי הקלעים: למה הממוצע מטעה אותנו?

בואו נדבר קצת על המרכיבים ש"קלקלו" לנו את התמונה האידילית של הממוצע. זה לא שהמספר שקרי, אלא שהוא לא מספר את כל הסיפור. ולפעמים, כשלא מכירים את כל הסיפור, משלמים מחיר יקר.

1. התנודתיות, אחותה הקטנה והמרגיזה של התשואה

השוק הוא לא קו ישר ועולה. הוא גבעות ושיאים, עמקים ותהומות. תחשבו על הבועות הכלכליות, המשברים הפיננסיים, מגפת הקורונה – כל אלה יצרו תנודות אדירות, לפעמים תוך שבועות בודדים. אז גם אם הממוצע ההיסטורי אומר 10%, יכול להיות ששנה אחת תראו +25% ובשנה שאחריה -15%. בשורה התחתונה, אם הוצאתם את הכסף אחרי שנה רעה, לא קיבלתם 10%. קיבלתם הפסד.

2. אינפלציה: הגנבת השקטה של הכסף שלכם

אחד הדברים החשובים ביותר להבין הוא שהתשואה הממוצעת לרוב מצוטטת במונחים נומינליים, כלומר, לא מנוכה אינפלציה. אם השוק עלה ב-10%, אבל האינפלציה הייתה 5%, הכוח קנייה האמיתי של הכסף שלכם גדל רק ב-5%. בטח שמעתם את סבא וסבתא שלכם מספרים כמה מעט עלה פעם לחם. זו אינפלציה בפעולה. אז תמיד, אבל תמיד, חשבו על התשואה האמיתית שלכם, אחרי ניכוי אינפלציה.

אם אתם רוצים לדעת איך לחסוך כסף כל חודש כדי להתמודד עם האינפלציה ולבנות הון, יש לנו מדריך לחיסכון חודשי שיכול לעזור לכם להתחיל.

3. דיבידנדים: הבונוס הקטן שמשנה הכל

חלק נכבד מהתשואה ההיסטורית של ה-S&P 500 מגיע מדיבידנדים – חלוקת רווחים של החברות למשקיעים. אם אתם משקיעים דרך קרן מחקה (ETF) שמשקיעה מחדש את הדיבידנדים, אתם נהנים מהאפקט של ריבית דריבית, והתשואה שלכם גדלה משמעותית. אם לא, ובכן, אתם מפספסים חלק נכבד מהעוגה. זה כמו להזמין עוגה ולבקש בלי הקצפת. חבל.

4. עמלות ומיסים: החורים בכיס

אל תשכחו את "החברים" האלה שתמיד רוצים נתח: ברוקרים, בנקים, מנהלי קרנות, ובעיקר – מס הכנסה. עמלות ניהול, עמלות קנייה/מכירה, ומס רווחי הון – כל אלה נוגסים בתשואה שלכם. הממוצע המצוטט לרוב לא לוקח את זה בחשבון.

אגב, אם אתם מחפשים פתרונות אשראי חכמים שיכולים לחסוך לכם עמלות, אולי כדאי לכם לבדוק את עולם הכרטיסי אשראי חוץ בנקאיים. לפעמים החיסכון נמצא במקומות מפתיעים.

"אז מה עושים עם כל המידע הזה, גאון פיננסי?" – לוקחים שליטה על הכסף שלכם!

הבנה היא כוח. עכשיו כשאתם מבינים שה"ממוצע" הוא רק קצה הקרחון, אתם יכולים לקבל החלטות השקעה חכמות יותר. הנה כמה עקרונות זהב:

1. הזמן שלכם: החבר הכי טוב שלכם בשוק

זה כנראה הטיפ הכי משעמם, ובכל זאת הכי חשוב. ככל שאתם משקיעים לטווח ארוך יותר, כך אתם "מגהצים" את התנודתיות, ומגדילים את הסיכוי שלכם להתקרב לאותו ממוצע קסום. השוק אולי ירד מחר, אבל בטווח של עשרות שנים, ההסתברות לירידה מתמשכת קטנה משמעותית. אל תהיו פדלאות. תהיו סבלניים.

2. פיזור, פיזור, פיזור: לא לשים את כל הביצים בסל אחד

אפילו ה-S&P 500, שמייצג 500 חברות, הוא "רק" חברות אמריקאיות גדולות. פיזור אמיתי כולל גם חברות קטנות יותר, שווקים בינלאומיים, אגרות חוב, ואפילו השקעה בנדל"ן בחו"ל. ככל שתפזרו יותר, כך תהיו פחות חשופים לזעזועים בסקטור או אזור אחד. תחשבו על זה כעל תזמורת – כל כלי מנגן תפקיד, ורק כולם יחד יוצרים הרמוניה מושלמת.

3. "לא לגעת!" – כוחה של הפסיכולוגיה

השוק הוא רכבת הרים רגשית. כשהוא עולה, כולם רוצים לקנות. כשהוא יורד, כולם נכנסים לפאניקה ומוכרים. זו הטעות הגדולה ביותר שאפשר לעשות. תחשבו כמו רובוט. קבעו אסטרטגיה, היצמדו אליה, ואל תתנו לרגשות להשפיע. זה קל לומר, קשה לבצע, אבל חיוני להצלחה.

שאלות ותשובות מהירות:

ש: האם כדאי להשקיע ב-S&P 500 גם אם אין לי הרבה כסף?

ת: בהחלט! אפשר להשקיע סכומים קטנים יחסית דרך קרנות מחקות (ETFs) או קרנות נאמנות שעוקבות אחרי המדד. גם 100 שקלים בחודש זו התחלה מצוינת. העיקר להתחיל.

ש: מתי הזמן הטוב ביותר להשקיע ב-S&P 500?

ת: הכלל המנחה הוא "הזמן בשוק, לא תזמון השוק". כלומר, עדיף להשקיע לטווח ארוך בלי לנסות "לתזמן" את הכניסה והיציאה. כסף שמושקע זמן רב יותר נוטה להניב תשואות טובות יותר.

הכיף שבהשקעה: כסף ומשמעות מעבר לממוצע

אז הבנו שהממוצע הוא רק נקודת פתיחה. ההבנה הזו משחררת. היא מאפשרת לכם להסתכל על ההשקעות שלכם בעיניים פקוחות, לבנות אסטרטגיה שתתאים לכם, ולהבין שאתם לא צריכים "לתזמן" את השוק כדי להצליח. אתם צריכים סבלנות, עקביות, ומעט ידע.

כמה זה בכלל עולה לי להשקיע בזה?

השקעה ב-S&P 500 דרך קרנות מחקות (ETF) היא יחסית זולה. דמי הניהול נמוכים מאוד, כי הן פשוט "מחבילות" את המדד ולא דורשות מנהל השקעות יקר שיבחר מניות. זה הופך אותה לאופציה נגישה מאוד לכל אחד ואחת. זה לא כמו לנסות להשקיע 100 אלף דולר באופן מורכב, אלא אפשרות פשוטה ונוחה להתחיל.

למה אתם חייבים להתחיל כבר עכשיו?

כי הזמן הוא כסף. בייחוד כשמדובר באפקט הריבית דריבית. ככל שתקדימו להתחיל, גם בסכומים קטנים, כך תתנו לכסף שלכם יותר זמן לעבוד בשבילכם. זה קסם שפועל רק על מי שמתחיל מוקדם. ואם אתם שואלים את עצמכם איך לחסוך מיליון שקלים, התשובה מתחילה לרוב בצעדים קטנים אך עקביים במדדים כמו ה-S&P 500.

שאלות ותשובות מהירות:

ש: האם אפשר לפרוש מוקדם רק מהשקעות ב-S&P 500?

ת: בהחלט אפשרי, אבל זה דורש תכנון פיננסי קפדני, חיסכון משמעותי והבנה עמוקה של הסיכונים והתשואות. הרבה אנשים משלבים אפיקים נוספים כדי להגיע לפרישה מוקדמת, אבל ה-S&P 500 בהחלט יכול להיות אבן יסוד בדרך לשם.

ש: מה קורה אם חברה נהיית קטנה מדי או לא רלוונטית ב-S&P 500?

ת: ה-S&P 500 הוא מדד דינמי. הוא מתעדכן מעת לעת, וחברות שלא עומדות בקריטריונים (למשל, שווי שוק, רווחיות) יוצאות ממנו, וחברות חדשות נכנסות. כך המדד נשאר רלוונטי ומייצג את החברות הגדולות והמובילות.

"תכל'ס, מה לקחת מכל זה?" – סיכום קצר, מנה גדושה של תובנות

אז הנה זה, בשלוש נקודות מהירות, שלא תגידו שלא יצאתם חכמים יותר מהמאמר הזה:

• הממוצע הוא רק התחלה: המספרים שאתם רואים על תשואת ה-S&P 500 הם היסטוריים וממוצעים. המציאות מורכבת יותר, וכוללת תנודתיות, אינפלציה, דיבידנדים ועמלות. אל תתנו למספר אחד לבלבל אתכם.
• זמן הוא כסף: ההשקעה ב-S&P 500 משתלמת במיוחד בטווח הארוך, ומוחקת את התנודות הקצרות. סבלנות היא המפתח לניצחון.
• אתם בשליטה: עם הבנה נכונה, פיזור, ומשמעת עצמית, אתם יכולים לרתום את כוחו של ה-S&P 500 לטובתכם. לא צריך להיות גאון פיננסי, רק קצת חכם וסבלני.

זכרו, העולם הפיננסי הוא לא משחק של "פגע וברח". הוא מרתון, עם עליות, ירידות ונופים משתנים. מי שמבין את החוקים, ומכיר את ה"קאצ'ים", הוא זה שבסוף מגיע ראשון. אז צאו לדרך, חכמים יותר, רגועים יותר, והרבה יותר מוכנים למה שהשוק הולך לזרוק עליכם.

אם אתם רוצים לשקול גם אפיקים נוספים להשקעה, במיוחד אם אתם חושבים איפה להשקיע 200 אלף שקל או סכומים דומים, תמיד מומלץ לבחון את כל האפשרויות ולפזר את הסיכונים.

אבל הדבר החשוב באמת הוא להבין את הבסיס, וכשמדובר ב-S&P 500, אתם עכשיו כמה רמות מעל הרוב המוחלט של האנשים. יאללה, בהצלחה!