תעודת סל S&P 500 מומלצת: הבחירה שהמומחים מסתירים ממך

למה כולם מדברים על ה-500 הגדולים?

נניח לרגע שאתם יושבים מול המחשב, אולי עם כוס קפה ביד, וחושבים לעצמכם: "רגע, איך אני אמור להתחיל להשקיע? מאיפה בכלל מתחילים?" השוק מלא באפשרויות. מניות בודדות, אגרות חוב, קרנות נאמנות, קריפטו… הראש מתחיל להסתובב רק מהמחשבה.

ואז אתם שומעים את הקסם: S&P 500. נשמע כמו שם קוד סודי של מועדון יוקרתי במנהטן, נכון? ובכן, אתם לא רחוקים כל כך. זה באמת מועדון סופר-יוקרתי, רק שהוא פתוח לכל מי שרוצה להצטרף, לפחות כמשקיע קטן.

המאמר הזה הולך לקחת אתכם למסע קצר, אבל עמוק, אל תוך הלב הפועם של שוק המניות האמריקאי – מדד ה-S&P 500. נבין למה כולם מדברים עליו, איך אפשר להשקיע בו בקלות דרך משהו שנקרא "תעודת סל", ואפילו נגלה כמה סודות קטנים שיכולים לחסוך לכם כאב ראש וכסף. אז תתרווחו, כי המסע הפיננסי הזה הולך להיות מעניין, ואולי אפילו קצת רווחי. מבטיחים שתצאו מפה עם הרבה יותר ידע, ותבינו שזה הרבה פחות מסובך ממה שזה נשמע.

אז מי אתם, ה-500 הגדולים?

בואו נתחיל מהבסיס. מה זה בכלל S&P 500? דמיינו את 500 החברות הציבוריות הכי גדולות בארה"ב. לא סתם גדולות, אלא כאלה שמבוססות, רווחיות, וכאלה שמשפיעות על הכלכלה העולמית (ולא רק האמריקאית). אנחנו מדברים על שמות כמו אפל, מיקרוסופט, אמזון, אלפבית (ההורים של גוגל), ברקשייר האת'ווי (של וורן באפט, אתם יודעים, הענק הזה מנברסקה), פייסבוק (סליחה, מטא) ועוד ענקיות מהרבה מאוד תחומים.

מדד ה-S&P 500, שמנוהל על ידי חברת S&P דאו ג'ונס אינדקסים, הוא למעשה סל שמייצג את הביצועים של החברות האלה. הוא לא פשוט ממוצע אריתמטי של המחירים שלהן. הוא משוקלל לפי שווי השוק של החברות. מה זה אומר? שהחברות הגדולות יותר בסל (אפל, מיקרוסופט ושות') מקבלות משקל גדול יותר במדד, ולכן התנודות במניות שלהן משפיעות יותר על המדד כולו.

זה לא סתם עוד מדד. זה נחשב לברומטר המרכזי של שוק המניות האמריקאי. כשה-S&P 500 עולה, בדרך כלל זה אומר שוול סטריט במצב רוח טוב. כשהוא יורד… ובכן, פחות טוב.

למה דווקא ה-S&P 500? יש עוד מדדים!

נכון, יש עוד מדדים. יש את הדאו ג'ונס התעשייתי, שמכיל רק 30 חברות ענקיות. יש את הנאסד"ק, שמתמקד בעיקר בחברות טכנולוגיה. אבל ה-S&P 500 הוא שילוב מנצח: הוא רחב מספיק (500 חברות, זוכרים?) כדי לתת לכם פיזור רחב על פני מגזרים רבים בכלכלה האמריקאית, אבל הוא גם ממוקד בחברות הגדולות והמשפיעות ביותר. זה קצת כמו לבחור את הנבחרת הלאומית של הכלכלה האמריקאית.

שאלה: כל כמה זמן מתעדכן המדד הזה?

תשובה: ההרכב של המדד לא קבוע לנצח. יש ועדת מדדים שמסתכלת על הנתונים (שווי שוק, רווחיות, סחירות ועוד) ומתאימה את הרכב המדד מדי פעם. חברות יכולות להיכנס או לצאת מהמדד, בדרך כלל פעם ברבעון, אם הן כבר לא עומדות בקריטריונים (למשל, חברה כבר לא מספיק גדולה או שהיא מפסידה כסף).

אז איך אני, בנאדם פשוט מישראל, יכול להשקיע בכל הטוב הזה?

אתם לא צריכים לפתוח חשבון בוול סטריט (אלא אם ממש בא לכם, כמובן). הדרך הכי פופולרית ונגישה למשקיעים כמונו, שרוצים להשתתף בחגיגת ה-S&P 500, היא דרך משהו שנקרא תעודת סל או קרן סל (ETF – Exchange Traded Fund). חשבו על זה ככה: במקום לקנות מניות של כל אחת מ-500 החברות בנפרד (שזה יהיה מטורף, מסורבל, ויקר בעמלות), אתם קונים יחידה אחת בתעודת סל. התעודה הזו "עוקבת" אחרי המדד. היא מחזיקה, פחות או יותר, את אותן מניות באותם משקלים כמו במדד עצמו. כשהמדד עולה, גם שווי התעודה עולה (בקיזוז הוצאות קטנות מאוד). כשהמדד יורד, גם שווי התעודה יורד.

למה תעודת סל, ולא משהו אחר?

יש כמה סיבות טובות למה תעודות סל הפכו ללהיט היסטרי בעולם ההשקעות:

• פיזור מיידי: במקום להמר על מניה אחת או שתיים, אתם מקבלים בלחיצת כפתור חשיפה ל-500 מהחברות המובילות בעולם. זה מקטין סיכון ספציפי לחברה אחת.
• עמלות נמוכות: בהשוואה לקרנות נאמנות מנוהלות אקטיבית, תעודות סל הן בדרך כלל הרבה יותר זולות. הן פשוט עוקבות אחרי מדד, הן לא צריכות מנהל השקעות יקר שיושב וחושב איזו מניה לקנות היום. פשוט עוקבים. זה פשוט, זה זול.
• סחירות: אפשר לקנות ולמכור אותן בבורסה ממש כמו מניות רגילות, במהלך כל יום המסחר. זה נותן לכם גמישות.
• שקיפות: אתם תמיד יודעים מה יש בפנים – את החברות של המדד. אין הפתעות.

שאלה: האם תעודת סל S&P 500 היא השקעה בטוחה?

תשובה: חשוב להבין: אין השקעה "בטוחה" לחלוטין בשוק ההון. גם המדד הזה, למרות שהוא מגוון, יכול לרדת, ולפעמים אפילו בחדות (ראינו את זה במשברים כלכליים). כשתקנו תעודת סל, אתם חשופים לסיכון השוק. מצד שני, בטווח הארוך, מדדים כמו ה-S&P 500 הראו מגמת עלייה היסטורית, למרות ירידות בדרך. זה לא מבטיח עתיד זהה, אבל זה הופך אותה לאופציה פופולרית לטווח ארוך.

איך בוחרים את התעודה הנכונה? יש כל כך הרבה!

אוקיי, אז החלטתם שאתם רוצים להשקיע ב-S&P 500 דרך תעודת סל. מעולה! עכשיו אתם מגלים שיש לא מעט תעודות סל שונות שעוקבות אחרי המדד הזה. איך בוחרים?

כותרת מבלבלת אבל חשובה: עוקבת או מחקה? פיזית או סינתטית?

פעם היו בישראל "תעודות סל" שהיו בעצם מוצר של בתי השקעות, והן היו עלולות להיות קצת בעייתיות (למשל, אם בית ההשקעות פשט רגל). היום אנחנו מדברים בעיקר על קרנות סל (ETFs) שנסחרות בבורסות בעולם (וגם אפשר לקנות אותן בקלות מהארץ דרך חשבון השקעות). ETF הוא מוצר פיננסי שונה ובטוח יותר.

לגבי אופן המעקב: יש תעודות סל "פיזיות" שבאמת קונות את המניות של ה-S&P 500. ויש "סינתטיות" שמשתמשות בנגזרים פיננסיים כדי לחקות את ביצועי המדד. לרוב המשקיעים, עדיפה תעודת סל פיזית. זה שקוף ופשוט יותר.

כותרת אפילו יותר חשובה: דמי ניהול! כמה אתם משלמים?

אחד היתרונות הגדולים של תעודות סל הוא דמי הניהול הנמוכים. אבל גם בין התעודות השונות שעוקבות אחרי אותו מדד יכולים להיות הבדלים. דמי הניהול נמדדים באחוזים משווי ההשקעה לשנה, והם יכולים להיות זעירים ממש (אפילו פחות מ-0.1% בשנה!). לאורך זמן, הבדלים קטנים בדמי הניהול יכולים להצטבר לסכומים משמעותיים. אז חפשו תעודה עם דמי ניהול נמוכים ככל האפשר. כל שקל שנשאר אצלכם במקום אצל מנהל הקרן – זה שקל ששווה כסף.

איפה ממוקמת התעודה? למה זה חשוב?

נקודה טכנית אבל קריטית: איפה "רשומה" התעודה הזו? הרבה תעודות סל פופולריות שעוקבות אחרי מדדים אמריקאים, כמו ה-S&P 500, רשומות בכלל באירלנד (זה לרוב מסומן בסימול UCITS). למה אירלנד? בגלל ענייני מס. הסכם מס בין ארה"ב לאירלנד הופך את התעודות האלה ליעילות יותר מבחינת מס על דיבידנדים עבור משקיעים זרים, כמונו בישראל. כשתעודה אמריקאית (רשומה בארה"ב) מקבלת דיבידנדים מהחברות האמריקאיות, משלמים עליהם מס במקור בארה"ב (בדרך כלל 30%). תעודה אירית משלמת מס מופחת (15%) על דיבידנדים אמריקאיים. זה הבדל שיכול להשפיע על התשואה נטו שלכם, במיוחד אם אתם משקיעים לטווח ארוך.

שאלה: מה ההבדל בין תעודת סל צוברת לתעודת סל מחלקת?

תשובה: חברות במדד ה-S&P 500 מחלקות לפעמים דיבידנדים (חלק מהרווחים שלהן). תעודת סל "מחלקת" (Distributing) תעביר את הדיבידנדים האלה לחשבון ההשקעות שלכם (בדרך כלל פעם ברבעון או חצי שנה). תעודת סל "צוברת" (Accumulating) פשוט תשקיע מחדש את הדיבידנדים בתוך הקרן עצמה. לרוב המשקיעים לטווח ארוך, עדיפה צוברת, כי זה חוסך את העבודה של השקעה מחדש של הסכומים הקטנים האלה, ומאפשר ריבית דריבית יעילה יותר. וגם, בישראל, זה דוחה את אירוע המס על הדיבידנד עד שתמכרו את יחידות ההשתתפות שלכם.

שאלה: האם כדאי לשים את כל הכסף שלי על תעודת S&P 500?

תשובה: בעולם ההשקעות, פיזור הוא שם המשחק. בעוד שה-S&P 500 נותן לכם פיזור נהדר בתוך שוק המניות האמריקאי, זה עדיין "רק" מניות אמריקאיות גדולות. תיק השקעות מגוון באמת יכלול בדרך כלל גם חשיפה לשווקים אחרים (אירופה, אסיה, שווקים מתפתחים), אולי גם אפיקי השקעה אחרים (אגרות חוב, נדל"ן – כמו למשל השקעה בנדל"ן בחו"ל או השקעה בנדל"ן בישראל), ואולי אפילו קצת אלטרנטיבות כמו קריפטו (איך לקנות ביטקוין בכרטיס אשראי זה נושא בפני עצמו…). ההקצאה הנכונה תלויה בגיל שלכם, ביעדים הפיננסיים (איך לפרוש מוקדם? לחסוך לדירה? איך לחסוך מיליון שקלים?), וברמת הסיכון שאתם מוכנים לקחת.

פותחים חשבון השקעות וקונים את התעודה הנבחרת

אז איך בפועל קונים תעודת סל כזו? אתם צריכים חשבון השקעות. אפשר לפתוח כזה בבנק שבו יש לכם חשבון עו"ש רגיל, או בבית השקעות פרטי. יש לכל אחת מהאפשרויות יתרונות וחסרונות (בעיקר מבחינת עמלות שורה).

אחרי שיש לכם חשבון, אתם מפקידים כסף (או מעבירים מכסף שכבר יש לכם בבנק), ומחפשים את סימול התעודה שאתם רוצים לקנות. למשל, אחת התעודות הפופולריות הרשומות באירלנד היא של חברת iShares עם סימול כמו VUSA או SXR8, או של Vanguard עם סימול כמו VOO או VUSA. חשוב לוודא שזו התעודה הנכונה (רשומה באירלנד, צוברת, עוקבת פיזית וכו'), ולהכניס את הסימול הנכון בפלטפורמת המסחר.

קניית תעודת סל היא בדיוק כמו קניית מניה. אתם מזינים כמה יחידות אתם רוצים לקנות או איזה סכום כסף אתם רוצים להשקיע, ושולחים פקודת קנייה. ברגע שהפקודה מתבצעת, יחידות התעודה יופיעו בחשבון ההשקעות שלכם.

אגב, אם אתם רק בתחילת הדרך, אולי שווה להתחיל עם חשבון בנק לצעירים או ללמוד קודם איך להרוויח כסף בגיל 14, לפני שקופצים למים העמוקים של שוק ההון. השקעה היא דבר נהדר, אבל ידע הוא כוח.

שאלה: מאיזה סכום כדאי להתחיל להשקיע בתעודת סל S&P 500?

תשובה: היתרון של תעודות סל הוא שאפשר להתחיל גם עם סכומים קטנים יחסית, לפעמים אפילו כמה מאות שקלים, תלוי במחיר היחידה של התעודה ובמינימום שדורש הברוקר (בית ההשקעות או הבנק). כמובן שככל שהסכום גדול יותר, כך העמלות (אם יש) יהוו אחוז קטן יותר מההשקעה, והפוטנציאל לצמיחה משמעותית גדול יותר. מי שמתחיל עם סכומים מכובדים יותר, כמו איפה להשקיע 100 אלף דולר או איפה להשקיע 200 אלף שקל או אפילו איפה להשקיע 500 אלף שקל, כבר נמצא בעמדה מצוינת לבנות תיק מגוון ומשמעותי.

שאלה: האם עדיף להשקיע סכום גדול בבת אחת או לפרוס את זה?

תשובה: זו שאלה קלאסית. השקעה חד-פעמית (Lump Sum) לרוב הניבה היסטורית תשואה גבוהה יותר, כי השוק לרוב עולה לאורך זמן, ואתה "תופס" את העלייה הזו מוקדם יותר. מצד שני, פיזור ההשקעה לאורך זמן (Dollar-Cost Averaging – DCA), כלומר להשקיע סכום קבוע מדי חודש או רבעון, יכול להפחית את הסיכון של כניסה לשוק בדיוק לפני ירידה גדולה. זה גם עוזר לבנות הרגל של איך לחסוך כסף כל חודש ולהשקיע באופן שיטתי. פסיכולוגית, DCA מרגיש להרבה אנשים יותר נוח ובטוח.

דברים שכדאי לזכור לפני שקופצים למים

השקעה בתעודת סל S&P 500 היא דרך מצוינת להיחשף לשוק האמריקאי, אבל זה לא מתאים לכל אחד בכל מצב. הנה כמה דברים חשובים:

• השקעה לטווח ארוך: שוק המניות תנודתי. בטווח הקצר יכולות להיות ירידות משמעותיות. היסטורית, מי שהשקיע לטווח ארוך (שנים רבות), הצליח להתגבר על תקופות קשות ולהשיג תשואה חיובית. אם אתם צריכים את הכסף בקרוב, אולי זו לא ההשקעה הנכונה.
• סיכון מטבע: אתם משקיעים בדולרים (כי אלה חברות אמריקאיות). שווי ההשקעה שלכם בשקלים יהיה תלוי גם בשער הדולר מול השקל. אם הדולר נחלש, זה יכול לקזז חלק מהרווחים מהשקעה עצמה (ולהפך). יש תעודות סל "מט"חיות" שמנטרלות את סיכון המטבע, אבל הן בדרך כלל יקרות יותר בדמי הניהול.
• מס רווחי הון: בישראל, רווחים מהשקעות בשוק ההון חייבים במס רווחי הון (בדרך כלל 25% רווח ריאלי). המס משולם בדרך כלל רק כשאתם מוכרים את יחידות ההשתתפות ברווח.

שאלה: איך מחושבת התשואה על ההשקעה שלי?

תשובה: באופן פשטני, התשואה היא ההפרש בין מחיר המכירה למחיר הקנייה, בתוספת דיבידנדים שקיבלתם (אם השקעתם בתעודה מחלקת). תעודות צוברות משקיעות את הדיבידנדים מחדש, אז התשואה שלהן משתקפת כולה בעליית ערך היחידה. איך מחשבים תשואה שנתית בצורה מדויקת? לוקחים את השינוי באחוזים בשווי ההשקעה לאורך שנה קלנדרית או תקופה של 12 חודשים. בפלטפורמת המסחר שלכם בדרך כלל תראו חישוב אוטומטי של התשואה על ההשקעה שלכם.

שאלה: האם תעודת סל S&P 500 מתאימה לכל גיל?

תשובה: זה תלוי במטרות ההשקעה ובאופק ההשקעה. למשקיעים צעירים עם אופק ארוך מאוד, חשיפה לשוק המניות באמצעות S&P 500 יכולה להיות מצוינת כי יש להם זמן להתגבר על תנודתיות קצרת טווח. למשקיעים מבוגרים יותר, שקרובים לגיל הפרישה, אולי כדאי לשקול הקצאה פחות אגרסיבית ולשלב גם אפיקים פחות מסוכנים כמו אגרות חוב.

שאלה: מהם הסימולים הכי נפוצים לתעודות סל S&P 500 איריות?

תשובה: בין הסימולים הפופולריים של תעודות S&P 500 הרשומות באירלנד (UCITS) ניתן למצוא את VUSA (של ואנגארד, צוברת או מחלקת), SXR8 (של iShares, צוברת), ו-CSP1 (של iShares, צוברת). חשוב לבדוק בדיוק באיזו בורסה הן נסחרות (למשל, בורסת לונדון, פרנקפורט) ומה בדיוק הסוג שלהן (צוברת/מחלקת, פיזית/סינתטית) לפני הקנייה. וזכרו, אלו דוגמאות נפוצות בלבד, לא המלצה ספציפית.

לסיכום, הסוד הוא בפשטות (עם קצת תחכום)

השקעה ב-S&P 500 דרך תעודת סל היא לא רק טרנד, זו אסטרטגיית השקעה לגיטימית ונבונה עבור רבים. היא מציעה פיזור רחב, חשיפה לחברות המובילות בעולם, ועלויות נמוכות יחסית. הבחירה בתעודה הנכונה, בדגש על דמי ניהול נמוכים ורישום באירלנד (בגלל המס!), יכולה לעשות הבדל משמעותי בטווח הארוך.

זה לא קסם, וזה לא מבטיח רווחי עתק בן לילה. שוק ההון הוא מסע, לא ספרינט. אבל אם אתם מחפשים דרך יחסית פשוטה ונגישה לשים את הכסף שלכם לעבוד בשבילכם, במקום שהוא ישכב בחשבון העו"ש ולא יקבל ריבית (ואולי אפילו יפסיד מערכו בגלל אינפלציה), תעודת סל S&P 500 בהחלט שווה בדיקה רצינית.

זכרו תמיד לבצע מחקר עצמאי, להבין במה אתם משקיעים, ואם צריך, להתייעץ עם איש מקצוע. אבל עכשיו, אחרי שקראתם את המאמר הזה, אתם כבר צעד ענק קדימה. אתם מבינים את ה-500 הגדולים, את הקסם של תעודות הסל, ויש לכם את הכלים להתחיל לבחון ברצינות את האפשרות הזו. בהצלחה!