האם כדאי להשקיע במניה של גוגל בשנת 2024?

אלפאבית: האם מניית העתיד שלכם מסתתרת דווקא בענקית הטכנולוגיה המוכרת?

תגידו, כמה פעמים ביום אתם משתמשים בגוגל? אוקיי, תחשבו רגע – חיפוש מידע, צפייה ביוטיוב, ניווט עם מפות, שימוש באנדרואיד, אולי אפילו ג'ימייל לעבודה. זה כמעט בלתי נתפס, נכון? הענקית הזו, שפעם הייתה רק מנוע חיפוש חמוד, הפכה למעין "אוויר" שאנחנו נושמים בלי לשים לב. היא בכל מקום, משפיעה על כל היבט בחיינו, וזה גורם להרבה אנשים לשאול את השאלה המתבקשת: אם היא כל כך דומיננטית, האם זה אומר שגם ההשקעה במניה שלה היא משהו שפשוט אסור לפספס? ובכן, בואו נצלול פנימה, נשבור כמה מיתוסים ונבדוק האם העתיד הפיננסי שלכם באמת טמון אי שם בין האלגוריתמים המתוחכמים של אלפאבית, חברת האם של גוגל. אנחנו הולכים לעבור על הכל, אבל באמת הכל – מהקסם שמניע אותה, דרך המספרים שצריך לדעת לקרוא, ועד האתגרים שאתם חייבים להכיר לפני שאתם לוחצים על כפתור הקנייה. אז תתכוננו, כי אתם עומדים לקבל כאן את כל התשובות שחיפשתם, ועוד קצת. למה קצת? כי החיים קצרים מכדי להתעסק ב"קצת" מידע.

הקסם של אלפאבית: מה הופך אותה למפלצת כזו?

בואו נודה על האמת: אלפאבית היא לא רק חברה, היא תופעה. זה התחיל עם חלום של שני דוקטורנטים במגרש חנייה, והפך לאימפריה ששווה טריליוני דולרים. ומה מניע את המפלצת הזו? פשוט מאוד: חדשנות אינסופית ופלטפורמות שבלעדיהן קשה לדמיין את העולם המודרני.

1. מנוע החיפוש: הכתר הבלתי מעורער של האימפריה הדיגיטלית

כן, אנחנו יודעים, זה ברור כמו שהשמש זורחת במזרח. אבל בואו לא נשכח לרגע: גוגל היא עדיין המלך הבלתי מעורער של עולם החיפוש. יותר מ-90% משוק החיפוש העולמי? זה לא נתון, זו הגמוניה. כשאתם רוצים לדעת "איך ל להרוויח כסף בגיל 14" או "מהי תשואה ממוצעת שנתית", לאן אתם פונים? בדיוק. ההכנסות מפרסומות בחיפוש הן עדיין ליבת העסקים והקטר הכלכלי שמניע את כל הקבוצה.

2. יוטיוב, אנדרואיד וכל החברים הטובים: מעבר לחיפוש עצמו

אבל אלפאבית היא הרבה יותר ממנוע חיפוש. היא הבעלים של יוטיוב, פלטפורמת הווידאו הגדולה בעולם, ששם אנחנו צופים בכל דבר, מסרטוני חתולים ועד הרצאות מלומדות. היא הבעלים של אנדרואיד, מערכת ההפעלה שפועלת על מיליארדי סמארטפונים ברחבי העולם. יש להם את Chrome, הדפדפן הפופולרי ביותר, ואת Google Cloud, שמספקת שירותי ענן לעסקים. כל אלו מייצרים הכנסות עצומות ומגוונות, מה שהופך את אלפאבית לחברה עם בסיס לקוחות רחב ויציב.

3. "הימורים" חכמים: פרויקטי ה-Other Bets שפשוט מעיפים את הראש

והחלק הכיפי באמת? אלו "ההימורים" שלהם, ה-Other Bets. אלו חברות עתידניות כמו Waymo (מכוניות אוטונומיות), Verily (מדעי החיים), ו-DeepMind (בינה מלאכותית מתקדמת). היום הן אולי עדיין מפסידות כסף, אבל מחר? הן יכולות להיות הדבר הגדול הבא, שישנה את העולם ואת שורת הרווח של החברה. זה קצת כמו להשקיע בסטארט-אפ שהמציא את הגלגל, אבל כשאתה יודע שהוא כבר המציא את המנוע.

המספרים לא משקרים: מבט מעמיק אל הדוחות הכספיים (ואיך לקרוא אותם כמו גורו פיננסי)

בסופו של יום, בלי מספרים, כל הסיפורים הכי יפים נשארים בגדר אגדות. אז בואו נצלול לעולם האמיתי, זה שבו הכסף מדבר. כשאנחנו בוחנים חברה כמו אלפאבית, אנחנו לא מסתכלים רק על מה שהיא עושה היום, אלא על הפוטנציאל העתידי שלה ועל הדרך שבה היא ממנפת את הקסם הטכנולוגי שלה לכדי מזומנים.

1. הכנסות ורווחים: האם מנוע הצמיחה עדיין דופק במלוא המרץ?

אחת השאלות הראשונות שמשקיע חכם ישאל היא: כמה כסף החברה מכניסה? וחשוב מכך, כמה מזה נשאר לה בכיס? אלפאבית הראתה לאורך השנים צמיחה מרשימה בהכנסות, בעיקר מפרסום דיגיטלי, אבל גם משירותי ענן (Google Cloud) שצוברים תאוצה. שימו לב לא רק למספרים המוחלטים, אלא גם לקצב הצמיחה. האם הוא נשמר? האם יש האטות? אלו סימנים שיכולים להעיד על בריאותה של החברה ועל כוחה התחרותי. וזכרו, גם חישוב תשואה ממוצעת על ההשקעות שלכם הוא קריטי.

2. תזרים מזומנים חופשי (FCF): הכסף האמיתי שזורם לקופה

דוחות רווח והפסד זה יפה, אבל הדבר החשוב באמת הוא תזרים המזומנים החופשי (Free Cash Flow או FCF). זה הכסף שנשאר לחברה אחרי שהיא שילמה את כל ההוצאות התפעוליות והשקיעה בעצמה. FCF גבוה וצומח מעיד על חברה בריאה, שיכולה להחזיר חובות, לרכוש חברות אחרות, להחזיר כסף לבעלי המניות דרך דיבידנדים או רכישה עצמית של מניות, וכמובן – להמשיך להשקיע בפרויקטים עתידיים. אלפאבית ידועה בתזרים המזומנים החופשי העצום שלה, וזהו אחד מנקודות החוזק המרכזיות שלה.

3. האם המחיר שווה את הסחורה? מבט על מכפילי רווח

כמשקיעים, אנחנו תמיד רוצים לדעת אם אנחנו משלמים מחיר הוגן עבור מה שאנחנו מקבלים. כאן נכנסים לתמונה מכפילי רווח (P/E Ratio). מכפיל רווח גבוה יכול להעיד על ציפיות צמיחה גבוהות של השוק, בעוד שמכפיל נמוך יכול לאותת על תמחור חסר או על חששות לגבי העתיד. חשוב להשוות את מכפיל הרווח של אלפאבית למתחרות שלה בתעשייה ולממוצע ההיסטורי שלה עצמה. האם להשקיע 200 אלף שקל במניה עם מכפיל גבוה זה סיכון סביר? התשובה תלויה כמובן בפוטנציאל הצמיחה וברמת הביטחון שלכם בנתונים.

3 אתגרים שלא ידברו עליהם בחדשות (אבל אתם חייבים לדעת לפני שאתם קונים)

בואו נוציא לרגע את משקפי הוורוד. גם לטיטאנית כמו אלפאבית יש עקבים של אכילס, ואתם, כמשקיעים פוטנציאליים, חייבים להכיר אותם היטב. כי כמו בחיים, גם בשוק ההון, אין מנה ללא עצמות.

1. הרגולציה: החרב המתהפכת שמעל ראשה של הענקית

כשאתה כל כך גדול ודומיננטי, אתה הופך אוטומטית למטרה. ממשלות ורגולטורים ברחבי העולם (במיוחד באירופה וארה"ב) מסתכלים על אלפאבית בעין בוחנת, בחשדנות הולכת וגוברת לגבי היעדר תחרות, פרטיות מידע וכוח שוק מופרז. תביעות אנטי-טראסט, קנסות עתק ודרישות לפיצול עסקים – כל אלו עננים כבדים שמרחפים מעל החברה. זה יכול להשפיע על מודל העסקים שלה, להגביל את הצמיחה ולעלות לה ביוקר. כדאי לזכור שכרטיס אשראי חוץ בנקאי הוא אולי מחוץ לשליטה ישירה של בנקים, אבל חברות ענק כמו אלפאבית נמצאות תמיד תחת זכוכית מגדלת.

2. התחרות: האם יש מישהו שיכול להתחרות בבינה המלאכותית?

נכון, גוגל היא שם נרדף לבינה מלאכותית, אבל היא לא היחידה במשחק. חברות כמו מיקרוסופט (עם OpenAI ו-ChatGPT), אמזון, ואפילו סטארט-אפים קטנים וזריזים, מתחרים איתה ראש בראש על עתיד הבינה המלאכותית. קרב הענקים על ה-AI יכול להשפיע על המעמד שלה כחדשנית ומובילה, ואם היא תאבד את היתרון הטכנולוגי שלה, זה יכול לכרסם בהכנסות ובמעמדה. העולם הטכנולוגי זז מהר, ומה שנראה היום כיתרון מוחלט, יכול מחר להיות סתם עוד פיצ'ר.

3. תלות במודל הפרסום: האם הביצים בסל אחד?

למרות הפיזור היחסי, חלק ניכר מההכנסות של אלפאבית עדיין מגיע מפרסום דיגיטלי. זה אומר שהיא רגישה במיוחד למצבי רוח כלכליים. כשיש האטה כלכלית, חברות מקצצות ראשונות בתקציבי פרסום, וזה משפיע ישירות על השורה התחתונה של אלפאבית. אם אתם רוצים לחסוך כסף כל חודש כדי להשקיע, אתם רוצים להיות בטוחים שהחברה שלכם לא תלויה יתר על המידה במקור הכנסה אחד.

האם תמיד כדאי לקנות? אסטרטגיות השקעה למתחילים ולמקצוענים כאחד

אז, אחרי שסרקנו את היתרונות והחסרונות, מגיע הרגע הקריטי: איך ניגשים לעניין ההשקעה בפועל? האם קונים מיד? האם מחכים? יש כמה גישות שוות במיוחד שכדאי לכם לאמץ.

1. השקעה לטווח ארוך: הסבלנות משתלמת, בעיקר בענקיות

אלפאבית היא לא מניית "קלף מהיר". היא לא מיועדת לספק לכם רווחי אקזיט בן לילה. היא מניית "השקעת ערך" (Value Investing) עם פוטנציאל צמיחה לטווח ארוך. המשמעות היא שאתם קונים אותה במטרה להחזיק בה שנים ארוכות, לספוג תנודות בדרך, ולהנות מהצמיחה האורגנית שלה. מי שהיה מספיק חכם לקנות אותה לפני עשור, כנראה לפרוש מוקדם וליהנות מהחיים כבר היום. זה שיעור בסבלנות פיננסית.

2. השקעה מפוזרת: אל תשימו את כל הביצים בסל אחד (גם אם הוא סל ממותג של גוגל)

כן, אלפאבית היא חברה מדהימה, אבל זה לא אומר שצריך להשקיע בה את כל חסכונותיכם. הכלל החשוב ביותר בהשקעות הוא פיזור סיכונים. שלבו את מניית אלפאבית בתיק השקעות מגוון, שכולל מניות אחרות מתעשיות שונות, אגרות חוב, אולי אפילו קצת השוואת ריביות על פקדונות בבנק למען יציבות. כך, גם אם מניית אלפאבית תעבור תקופה פחות טובה, שאר התיק שלכם עדיין יכול להמשיך לייצר תשואה.

3. ממוצע עלות (Dollar-Cost Averaging): קונים קצת, כל הזמן

אם אתם מתחילים וחוששים מלתזמן את השוק (כלומר, לנסות לנחש מתי המחיר הכי נמוך), שיטת ממוצע עלות היא הפתרון המושלם. במקום לקנות את כל המניות בבת אחת, אתם קונים כמות קבועה של מניות (או משקיעים סכום כסף קבוע) באופן קבוע, למשל פעם בחודש. בשיטה זו, אתם קונים יותר מניות כשהמחיר נמוך, ופחות מניות כשהמחיר גבוה. לאורך זמן, זה מאזן את העלות הממוצעת שלכם ומונע את הצורך בניחושים מסוכנים. זה קצת כמו להשקיע 500 אלף שקל בחלוקה לסכומים קטנים יותר, רק שפה אתם משקיעים את אותו סכום קבוע.

קצת מעבר למסך: מניות אלפאבית – Class A, B או C? ולמה זה בכלל צריך לעניין אתכם?

כנראה שנתקלתם פעם בסימולים GOOGL ו-GOOG בבורסה. זה לא טעות כתיב, זו תובנה קטנה שחייבים להכיר כשמשקיעים באלפאבית.

1. ההבדל הקטן (אבל המשמעותי) בין GOOGL ל-GOOG

לאלפאבית יש שני סוגים עיקריים של מניות סחירות לציבור:

• GOOGL (Class A): אלו מניות רגילות עם זכות הצבעה. לכל מניה יש קול אחד בהחלטות החברה. כשתקנו GOOGL, תקבלו קול (אחד קטן, אבל קול) בעתיד החברה.
• GOOG (Class C): אלו מניות ללא זכות הצבעה. המשמעות היא שאתם שותפים לבעלות על החברה ולרווחים שלה, אבל אין לכם אמירה רשמית בהחלטות.

בדרך כלל, מחיר המניות יהיה די דומה, אבל חשוב לדעת מה אתם קונים. למשקיע הקטן, ההבדל בזכות ההצבעה הוא זניח בדרך כלל, אבל חשוב להכיר את המבנה. יש גם Class B, אבל אלו מניות לא סחירות שנמצאות בידי המייסדים וההנהלה, עם כוח הצבעה מוגבר במיוחד (10 קולות למניה!).

שאלות בוערות (ותשובות שיעשו לכם סדר בראש)

השקעות זה עולם מרתק, אבל גם עמוס בשאלות. הנה כמה מהשאלות הנפוצות ביותר לגבי השקעה באלפאבית, עם תשובות שיעזרו לכם להרגיש הרבה יותר בטוחים.

ש: האם אלפאבית היא השקעה בטוחה?

ת: "בטוחה" זו מילה גדולה בעולם ההשקעות, כי אין דבר כזה 100% בטוח. אבל אלפאבית נחשבת למניה חזקה ויציבה, עם יתרונות תחרותיים עמוקים ונוכחות דומיננטית בשוק. היא עמידה יחסית לזעזועים. מצד שני, כל השקעה במניות כרוכה בסיכון, וגם ענקיות יכולות לרדת. לכן, חשוב לפזר את ההשקעות ולא לשים את כל הביצים בסל אחד.

ש: האם המניה יקרה מדי כרגע?

ת: זו שאלת מיליון הדולר! התשובה תלויה בנקודת המבט וביכולת שלכם להשקיע 100 אלף דולר באופן חכם. יש שיגידו שאף מחיר אינו יקר מדי לחברה עם חדשנות כזו ופוטנציאל צמיחה עצום. אחרים יצביעו על מכפילי רווח ויטענו שישנן הזדמנויות זולות יותר בשוק. חשוב לבצע מחקר משלכם, להסתכל על מדדים כמו מכפיל רווח, מכפיל מכירות, ותזרים מזומנים חופשי ביחס למתחרים וביחס לעבר של החברה. וזכרו, מה שיקר היום, יכול להיות זול מחר, ולהפך.

ש: מה לגבי דיבידנדים? האם אלפאבית משלמת?

ת: נכון להיום (וזה יכול להשתנות כמובן), אלפאבית אינה משלמת דיבידנדים למשקיעים. החברה מעדיפה להשקיע את הרווחים שלה בחזרה בעסקים שלה, בפיתוח מוצרים חדשים, ברכישות, ובפרויקטים עתידניים (אותם "הימורים" שהזכרנו). זה נפוץ בחברות צמיחה גדולות, שרואות יותר ערך בהשקעה מחדש מאשר בחלוקת רווחים. זה אומר שהתשואה שלכם תגיע בעיקר מעליית ערך המניה ולא מהכנסה שוטפת.

ש: האם עדיף לקנות GOOGL או GOOG?

ת: עבור רוב המשקיעים הפרטיים, ההבדל זניח. מניות Class A (GOOGL) מגיעות עם זכות הצבעה, בעוד Class C (GOOG) לא. המחיר של שתיהן נוטה להיות קרוב מאוד. אם אתם רוצים את האופציה התיאורטית להשפיע על החברה (למרות שהקול של משקיע קטן הוא זעיר), לכו על GOOGL. אם זה לא מפריע לכם, GOOG תעשה את העבודה באותה מידה. חשוב לבדוק את הנזילות של כל אחת מהן בבורסה הספציפית שאתם עובדים בה.

ש: האם בינה מלאכותית זה הסיכון או ההזדמנות הגדולה ביותר של אלפאבית?

ת: זוהי בהחלט גם וגם. מצד אחד, ההובלה של אלפאבית בתחום הבינה המלאכותית היא מנוע צמיחה אדיר ופוטנציאל לחדשנות שתשנה את העולם. מצד שני, התחרות בתחום הזה עזה במיוחד. אם אלפאבית תאבד את היתרון שלה, או אם רגולציה קשוחה תגביל את יכולתה למנף את הטכנולוגיה, זה יכול להוות סיכון. עם זאת, נכון לעכשיו, היא נחשבת לשחקנית מובילה ודומיננטית בתחום, ורבים רואים ב-AI את ההזדמנות הגדולה ביותר שלה לשנים הקרובות.

אז, האם מניית אלפאבית היא ההשקעה המושלמת עבורכם? כנראה שאתם כבר מבינים שהתשובה היא אף פעם לא חד משמעית. היא מציעה שילוב מנצח של יציבות, חדשנות ופוטנציאל צמיחה, אבל גם מגיעה עם סיכונים משלה, כמו כל השקעה אחרת בשוק. מה שבטוח, אחרי שצללתם כל כך עמוק לקרביה של הענקית הזו, אתם מצוידים בידע שיאפשר לכם לקבל החלטה מושכלת, חכמה, ובעיקר – כזו שמתאימה בדיוק לכם. כי בסופו של יום, הכסף שלכם צריך לעבוד בשבילכם, ורצוי שגם ייהנה מהדרך. תחשבו על זה ככה: יש לכם עכשיו את כל הכלים כדי לנהל את הכספים שלכם כמו מקצוענים, אז למה שלא תתחילו?