תקציר הספר הברבור השחור מאת נסים ניקולס טאלב – על אירועים בלתי צפויים והשפעתם

אנחנו חיים בעידן שבו כולם מנסים לחזות את העתיד. הכלכלנים, היועצים הפיננסיים, גורו ההשקעות וגם השכנה מלמעלה עם הטיפים שלה למניית הקריפטו הבאה. כולם מציגים לנו גרפים, מודלים ותחזיות כאילו מחר בבוקר נוכל לדעת בדיוק איפה הכסף שלנו יהיה. אבל מה אם כל זה… פשוט שטויות?

כן, כן, אני יודע שזה נשמע בוטה. אבל תנו לי לספר לכם על רעיון שיכול לשנות את כל מה שחשבתם על תכנון פיננסי, ניהול סיכונים ואפילו על הדרך שבה אנחנו מבינים את העולם. מדובר ברעיון שבטח כבר שמעתם עליו, אבל אולי לא באמת הפנמתם את עוצמתו. רעיון שהופך את כל "המומחים" ללא רלוונטיים ומעניק לכם, הקוראים החכמים של Banku, יתרון אמיתי בעולם של אי-ודאות מוחלטת.

תתכוננו לשנות את הדרך שבה אתם רואים אירועים "בלתי אפשריים", כאלה שפשוט לא אמורים לקרות. כי האמת היא – הם קורים, והם קורים הרבה יותר ממה שאתם חושבים. ומי שיבין את זה, ישחק במגרש אחר לגמרי.

 הברבור השחור: לא רק סיפור ילדים, אלא שיעור בחיים (ובכסף!)

דמיינו עולם שבו כל הברבורים שראיתם אי פעם היו לבנים. כל סרט, כל ספר, כל תמונה – כולם הראו לכם ברבורים לבנים ורק לבנים. הייתם מסיקים, באופן הגיוני לחלוטין, שכל הברבורים בעולם הם לבנים. זה היה הופך להיות עובדה מוגמרת, בסיס להכל. ואז, יום אחד, אתם מגלים ברבור שחור. בום! כל מה שידעתם קרס ברגע. כל ה"מומחיות" שלכם הפכה לאבק. זהו, על רגל אחת, הברבור השחור.

המונח הפילוסופי הזה אומץ ופותח לכדי תיאוריה פיננסית, כלכלית וחברתית פורצת דרך על ידי נסים ניקולס טאלב, הוגה דעות לבנוני-אמריקאי יוצא דופן. טאלב הוא לא סתם עוד אקדמאי; הוא איש שראה את העולם מכל זווית אפשרית – גם כסוחר אופציות ותיק בוול סטריט, גם כפילוסוף חריף וגם כסטטיסטיקאי נועז שאינו חושש לקרוא תיגר על הנחות יסוד. הוא הציב אתגר מבריק לאופן שבו אנחנו מתמודדים עם אי-ודאות וסיכונים. הרקע שלו כסוחר, שחווה אירועים קיצוניים על בשרו, העניק לו פרספקטיבה פרקטית וצינית שחודרת לעצם העניין.

הברבור השחור, לטענת טאלב, הוא אירוע שמקיים שלושה קריטריונים:

1. נדיר מאוד: הוא חריג לחלוטין, שום ניסיון עבר לא יכול היה להכין אותנו אליו. הוא מחוץ לטווח הציפיות הרגיל, כי שום אינדיקציה קודמת לא רמזה על קיומו.
2. בעל השפעה קיצונית: כשהוא קורה, הוא משנה את פני המציאות. השפעותיו כה דרמטיות, עד שהן יכולות לטלטל מערכות שלמות – כלכלה, פוליטיקה, ואפילו חיי היומיום שלנו.
3. ניתן להסבר בדיעבד: אחרי שהאסון כבר קרה, כולם פתאום "ידעו". כולם ימצאו את הסיבות וההסברים ההגיוניים בדיעבד, כאילו היה אפשר לחזות אותו מראש. זוהי בדיוק ה"הונאת העתיד" שאנו מבצעים לעצמנו.

תחשבו על משבר הסאב-פריים של 2008, על ה-11 בספטמבר, על עליית האינטרנט או על המגפה העולמית האחרונה. כולם היו אירועי ברבור שחור. לפני שהם קרו, אף אחד לא באמת חזה אותם (לפחות לא באופן שגרם למערכות להתכונן). כשהם קרו, הם טלטלו את העולם. ואחרי שהם קרו, פתאום צצו עשרות ספרים ו"מומחים" שהסבירו בדיוק למה הם היו "צפויים". קצת ציני, נכון? אבל זו המציאות, וה להבין תשואות השקעה כאילו העתיד מבוסס על העבר, זה מתכון לאסון.

למה תקציר הספר "הברבור השחור" הוא חובה לכל מי שיש לו שקל אחד?

הספר הזה הוא לא עוד מדריך "עשה זאת בעצמך" להתעשרות מהירה. הוא מטלטל את התפיסות הבסיסיות ביותר שלנו ומעניק לנו עדשה חדשה, חדה וקשוחה, להסתכל דרכה על העולם הפיננסי. הוא לא מלמד אותנו איך לחזות את הברבור הבא, כי זה בלתי אפשרי. במקום זאת, הוא מלמד אותנו איך להיות עמידים בפניו, ואפילו איך לנצל אותו אם נהיה חכמים מספיק.

טאלב כותב בהומור שחור וסרקסטי, לעיתים בוטה, שמחלחל למוח וגורם לך להטיל ספק בכל מה שחשבת שאתה יודע. הוא לא חוסך בביקורת על כלכלנים, בנקאים, וכל מי שמנסה להציג תחזיות כוזבות. הסיכום הספר הזה הוא מנה של שכל ישר בעולם של בלבול פיננסי.

הטריקים הפסיכולוגיים שהורסים לנו את הכסף: 3 דברים שטאלב גילה

אחד הדברים המבריקים ב לחסוך מיליון – מדריך של טאלב הוא החשיפה של כשלים פסיכולוגיים עמוקים שמונעים מאיתנו לראות את הברבורים השחורים מגיעים:

1. הטיית האישוש (Confirmation Bias) הפסיכית: אנחנו אוהבים לחפש מידע שמאשר את מה שאנחנו כבר חושבים. אם אנחנו מאמינים שהבורסה תעלה, נחפש כתבות שמחזקות את זה ונתעלם מכל דבר שנוגד. טאלב מראה איך ההטיה הזו מונעת מאיתנו לראות סכנות ברורות.

2. אשליית הנרטיב (Narrative Fallacy) המטעה: המוח שלנו משתוקק לסיפורים. אנחנו רוצים להבין "למה" דברים קורים, גם אם זה אומר להמציא סיפור הגיוני בדיעבד. כשאירוע דרמטי קורה, אנחנו מיד בונים סביבו נרטיב שמסביר אותו. הבעיה היא שהנרטיב הזה גורם לנו להאמין שהאירוע היה צפוי, ובכך אנחנו לא לומדים את הלקח האמיתי: הוא לא היה צפוי.

3. תסמונת ה"מומחה יודע הכל" הפיקטיבית: טאלב בז ל"מומחים" שמצפים בביטחון למרות שההיסטוריה מראה שוב ושוב שהם טועים. הוא טוען שאנשים אלה מתמחים ב"מדיוקריסטן" – עולם של אירועים רגילים וצפויים – ומפספסים לחלוטין את "אקסטרמיסטן", עולם הברבורים השחורים שבו מתרחשים האירועים המשמעותיים באמת.

הבנה של הכשלים האלה היא הצעד הראשון להגנה עצמית פיננסית. כי אם נמשיך לבנות את האסטרטגיות שלנו על בסיס הנחות שגויות, אנחנו חשופים לגמרי.

10 תובנות שישנו לכם את תוכנית ההשקעות (ואת החיים):

הנה כמה מהפנינים שאפשר לשלוף מ המדריך שלנו על השקעה בנדל"ן בחו"ל של טאלב, שיכולות להפוך אתכם למשקיעים ואנשים חכמים יותר:

1. אל תבטחו בתחזיות: פשוט אל. רוב התחזיות הן חסרות ערך. התמקדו בלהיות מוכנים למה שלא ניתן לחזות.

2. בנו חסינות (Robustness) במקום אופטימיזציה: במקום לנסות למקסם רווחים בתיק השקעות רגיש, בנו תיק שיכול לשרוד מכה קשה. תחשבו על השקעות משתלמות ל-100 אלף דולר באופן מבוזר ומוגן, ולא רק בנכס אחד.

3. אסטרטגיית ה"ברבל" (Barbell Strategy): שימו את רוב הכסף שלכם במקומות בטוחים ומשעממים כמו פקדונות (ואפילו כאן, תמיד שווה לעשות השוואת ריביות על פקדונות). חלק קטן מאוד מהכסף, אם בכלל, שימו בהשקעות סופר-מסוכנות וספקולטיביות עם פוטנציאל תשואה אסטרונומי, אבל מבלי לסכן את הכל. תזרקו את כל ה"בינוניות" החוצה.

4. הטיית ההישרדות מטעה: אנחנו נוטים ללמוד מהמצליחים, אבל שוכחים את כל אלה שכשלו. הסטטיסטיקה מוטה כי היא מתעלמת מכל ה"ברבורים המתים" שלא שרדו.

5. תשכחו מ"הפצת העושר": אירועי ברבור שחור לא מתפלגים נורמלית. הם לא "ממוצעים". כלים סטטיסטיים רבים מניחים שהאירועים מתפלגים באופן סימטרי, מה שהופך אותם לחסרי תועלת כשמדובר בברבורים שחורים.

6. חפשו א-סימטריה: חפשו מצבים שבהם אתם יכולים להפסיד מעט יחסית, אבל להרוויח המון. תחשבו על השקעות עם פוטנציאל "אפסייד" בלתי מוגבל ו"דאונסייד" מוגבל. זהו יתרון עצום.

7. אהבו את האי-ודאות: אל תפחדו ממנה, embrace it. העולם הוא כאוטי ובלתי צפוי, וזה בסדר גמור. מי שמקבל את זה, הוא זה ששורד ומשגשג.

8. התרחקו מ"שחור-לבן": המציאות היא לא דיכוטומית. העולם מלא באפור, וגם הברבורים לא חייבים להיות רק לבנים או שחורים. קבלו את המורכבות.

9. היו פתוחים להזדמנויות בלתי צפויות: לעיתים קרובות, אירועי ברבור שחור יוצרים גם הזדמנויות אדירות למי שמוכן ויודע לזהות אותן. היו ערניים.

10. לחיות חיים לא צפויים: מעבר לכסף, הפילוסופיה של טאלב חלה על החיים בכלל. תכנון יתר יכול להיות מסוכן. תנו מקום להפתעות, לשינויים ולמהפכות. אולי דווקא זה מה שיעזור לכם לפרוש מוקדם וליהנות מהחיים.

מי צריך (ו מי ממש לא צריך) את סיכום הספר הזה?

למי הוא מתאים במיוחד:

• משקיעים פרטיים ומוסדיים: כל מי שמנהל כסף, קטן כגדול, חייב להבין את מגבלות היכולת לחזות את העתיד.
• יזמים וחולמי חלומות: התיאוריה של טאלב יכולה לעזור לכם להבין איך לזהות הזדמנויות ענק שנראות בלתי אפשריות.
• אנשים שרוצים לחסוך כסף כל חודש: ההבנה של חסינות היא קריטית גם לחיסכון יומיומי.
• כל מי שרוצה לחשוב בצורה ביקורתית: אם אתם עייפים מ"מומחים" שמצפים, הספר הזה יחמש אתכם בכלים להטיל ספק ולחשוב בעצמכם.

למי הוא פחות מתאים (או שהוא יצטרך לקרוא אותו בכוח):

• מי שמחפש "פתרונות קסם" מהירים: טאלב לא נותן כאלה. הוא נותן דרך חשיבה.
• מי שמאמין בתחזיות כלכליות בלבד: הוא יתעצבן מאוד מהביקורת הנוקבת של טאלב.
• מי שאין לו סבלנות לסגנון כתיבה קשוח ופילוסופי: טאלב הוא לא פוליטיקלי קורקט.

שאלות ותשובות שיאירו לכם את העיניים (ואת הארנק!)

כדי שכל קניית ביטקוין בצורה פשוטה בעזרת כרטיס אשראי או השקעה אחרת לא תרגיש כמו קפיצה למים עמוקים, ריכזנו לכם כמה שאלות ותשובות חשובות:

לסיכום: כשהברבור השחור מגיע, אל תהיו מופתעים (אלא מוכנים!)

מדריך לחיסכון חודשי של נסים ניקולס טאלב אינו ספר שנוח לקרוא. הוא מאתגר, מבלבל לעיתים, ומעמיד בסימן שאלה עמוק את כל מה שלימדו אותנו על פיננסים ועל הכלכלה. אבל דווקא בגלל זה הוא ספר חובה. הוא פותח את הראש ומאפשר לנו לראות את העולם הפיננסי לא כתיאטרון של חיזויים מדויקים, אלא כשדה קרב כאוטי שבו המנצחים הם אלה שמוכנים להפתעות, ולא אלה שמנסים לצפות אותן.

אז בפעם הבאה שתשמעו איזה גורו פיננסי מבטיח לכם תשואה "בטוחה" על פי נתוני עבר, תחשבו על הברבור השחור. תהיו סקפטיים. תבנו חסינות בחיים הפיננסיים שלכם. תאמצו את חוסר הוודאות. כי כשהברבור השחור יגיע, ואתם יודעים שהוא יגיע, אתם תהיו אלה שיעמדו זקופים – ואולי אפילו תרוויחו מהכאוס, בעוד אחרים יקרסו עם התיאוריות שלהם. זהו סיכום הספר שמשנה כללים. וזו, חברים, כבר לא בדיחה.

Banku

דניאל באנקו הוא המייסד של אתר Banku, פלטפורמה מקצועית בתחום הפיננסים. בעל ניסיון עשיר עם השקעות בשוק ההון, נדל"ן בארץ ובחו"ל וגם כלכלי אישי. דניאל מקדם ידע פיננסי בגובה העיניים ומסייע לאלפי משפחות לקבל החלטות חכמות ובטוחות. האתר משלב כלים מעשיים, מדריכים ועדכונים מהשטח.