רגע לפני שאתם צוללים לעוד כתבה סטנדרטית שמבטיחה לכם "פוטנציאל אדיר" או "סיכונים נסתרים" בשוק ההון, בואו נדבר רגע על משהו קצת אחר. משהו פחות מנצנץ ממניות טכנולוגיה, אבל עם פוטנציאל לשנות לכם את כללי המשחק. דמיינו שאתם מחזיקים בידכם לא רק ידע, אלא מפת דרכים אמיתית לעולם שבו הביסקוויט שאתם אוכלים, הדלק שאתם מתדלקים, ואפילו הזהב שסבתא שלכם עונדת, הופכים לכלי השקעה עוצמתי.
כן, אנחנו מדברים על סחורות.
אבל לא סתם לדבר, אלא ממש לפרק את המיתוסים, להבין את המורכבות, ולגלות איך דווקא אתם, בטח אתם, יכולים למצוא את המקום שלכם במגרש המשחקים הזה. המאמר הזה לא ידבר אתכם בסיסמאות ריקות. הוא יצלול איתכם למעמקים, יספק לכם את כל התשובות לשאלות שעוד לא ידעתם לשאול, וישאיר אתכם עם תחושה שאתם לא רק מבינים יותר, אלא שאתם חמושים בידע שיכול להפוך אתכם למשקיעים טובים יותר, חכמים יותר, וכן, אולי אפילו עשירים יותר.
אז תתכוננו. אנחנו עומדים לצאת למסע שיסיר את הלוט מעל אחד מתחומי ההשקעה המרתקים והפחות מובנים – הגיע הזמן שתשחקו כמו מקצוענים.
הבייסיק של הבייסיק: מהן בכלל סחורות ולמה הן קורצות למשקיעים?
תשכחו לרגע ממניות חמות, אג"ח משעממות, או קרנות סל מורכבות. סחורות, בבסיסן, הן חומרי הגלם שמהם עשוי העולם שלנו. פשוט ככה. מדובר בדברים שאנחנו משתמשים בהם מדי יום, בין אם אנחנו מודעים לכך ובין אם לא. החל מהנפט שמניע את הרכבים שלנו, דרך החיטה שמוצאת את דרכה ללחם שעל שולחננו, ועד למתכות היקרות שבהן אנו משתמשים בטכנולוגיה מתקדמת.
השוק הזה, חברים, הוא עתיק כמו הסחר עצמו. הרבה לפני שהיו "סטארט-אפים" או "ביג טק", אנשים סחרו בחיטה ובזהב. זהו שוק שמבוסס על היצע וביקוש אמיתיים, פיזיים. ובדיוק בגלל זה, הוא כל כך מיוחד. הוא מציע למשקיעים מגוון רחב של הזדמנויות, שחלקן לא קיימות באפיקי השקעה אחרים.
1. עולם ומלואו של חומרי גלם: מה נכנס לקטגוריה?
כשמדברים על סחורות, אנחנו מדברים על יקום שלם של פריטים. כדי לפשט, בואו נחלק אותם לכמה קטגוריות מרכזיות:
- אנרגיה: נפט גולמי (ברנט ו-WTI), גז טבעי, בנזין, דלק סילוני ועוד. אלה הם הדברים שמפעילים את העולם, תרתי משמע.
- מתכות יקרות: זהב, כסף, פלטינה, פלדיום. אלו לא רק תכשיטים; הן נחשבות למגנן מפני אינפלציה ואמצעי אגירת ערך בעתות משבר.
- מתכות תעשייתיות: נחושת, אלומיניום, ניקל, אבץ. אלו אבני הבניין של התעשייה המודרנית, מחוטים חשמליים ועד למבנים ענקיים.
- מוצרי חקלאות רכים: קפה, סוכר, קקאו, כותנה, מיץ תפוזים. אלו סחורות שמושפעות באופן דרמטי ממזג אוויר ושינויים באורח החיים העולמי.
- מוצרי חקלאות קשים: חיטה, תירס, סויה, בקר חי. אלו הם עמודי התווך של תזונת האדם והחי, והביקוש להם יציב יחסית, אך ההיצע? תלוי במזג האוויר, במחלות וביבול.
2. למה דווקא סחורות? 3 סיבות מעולות לחשב מסלול מחדש
אוקיי, אז הבנו מה זה. עכשיו למה שנסתכל לכיוון הזה בכלל? הרי יש כל כך הרבה אפיקי השקעה אחרים. ובכן, יש כמה סיבות חזקות למדי:
- פיזור סיכונים אמיתי: סחורות נוטות להתנהג באופן שונה משוקי המניות והאג"ח. כשהמניות צונחות, סחורות מסוימות (בעיקר זהב) יכולות דווקא לטפס, ולהפך. זהו כלי נהדר ל-איפה להשקיע 100 אלף דולר בחוכמה ובפיזור. הכללת סחורות בתיק ההשקעות שלכם יכולה להפחית את התנודתיות הכוללת ולשפר את התשואה המותאמת לסיכון.
- הגנה מפני אינפלציה: כשמחירים עולים, וכסף מאבד מערכו, מה קורה למחיר של נפט או זהב? לרוב, הם גם עולים. סחורות רבות משמשות כהגנה טבעית מפני אינפלציה, כי ערכן קשור ישירות לכוח הקנייה של הכסף. זוהי דרך איך לפרוש מוקדם עם שקט נפשי.
- פוטנציאל לרווחים גבוהים בתקופות ספציפיות: בעוד שוק המניות עולה לאורך זמן, סחורות יכולות לחוות עליות חדות ומהירות בתקופות של מחסור, אי-ודאות גיאופוליטית, או צמיחה כלכלית מואצת. מי שהיה מושקע בנפט לפני כמה שנים, כשזינק מכלום למעלה מ-100 דולר, יודע על מה אני מדבר.
הקסם הלא כל כך סמוי של שוק הסחורות: 3 סיבות שכדאי לשקול
אז אם נדמה לכם שסחורות זה עניין למשקיעים מתוחכמים בצילינדר ובמקטרת, תחשבו שוב. האמת היא שגם אתם, עם קצת ידע ורצון ללמוד, יכולים להצטרף לחגיגה. כי השוק הזה, בניגוד למה שנדמה, נגיש הרבה יותר מבעבר.
1. מנופי צמיחה עולמיים: כשסין משתעלת, הנחושת מגיבה
שוק הסחורות מושפע באופן דרמטי ממגמות מאקרו-כלכליות עולמיות. צמיחה כלכלית מהירה במדינות מתפתחות, למשל, מובילה לעלייה בביקוש לחומרי גלם תעשייתיים כמו נחושת וברזל. מלחמות סחר, שינויים במדיניות מוניטרית, ואפילו משברים בריאותיים עולמיים – כל אלה יכולים ליצור תנודות דרמטיות במחירי הסחורות. היכולת לזהות את המגמות הללו, או לפחות להבין אותן, היא מפתח להצלחה.
2. קשרים הפוכים ומשלימים: האינפלציה היא חברה שלכם?
כמו שכבר אמרנו, סחורות רבות משמשות כחומה בצורה מפני אינפלציה. כשהבנק המרכזי מדפיס כסף (או כשאנחנו חוששים שהוא עומד לעשות את זה), הערך של הכסף שלנו נשחק. מה קורה? כולם רצים לקנות נכסים פיזיים, "אמיתיים", כאלה ששומרים על ערכם. זהב הוא הדוגמה הקלאסית, אבל גם נפט ומתכות אחרות נהנים מכך.
שאלה ותשובה:
ש: האם כדאי לי להשקיע את כל הכסף שלי בסחורות?
ת: בהחלט לא! פיזור הוא שם המשחק. סחורות הן חלק מתיק השקעות רחב, לא כל התיק. זה כמו שאתם לא אוכלים רק סוג אחד של אוכל, נכון? גיוון זה החיים.
3. טרנדים עתידניים: מהפכה ירוקה? תגידו שלום לליתיום!
העולם משתנה, ועם השינויים מגיעות הזדמנויות. המעבר לאנרגיה ירוקה, למשל, מייצר ביקוש אדיר למתכות מסוימות כמו ליתיום (לסוללות), קובלט, ונחושת. כלי רכב חשמליים, פאנלים סולאריים, טורבינות רוח – כל אלה דורשים חומרי גלם ספציפיים. השקעה בסחורות אלו היא למעשה השקעה בעתיד של כדור הארץ (וגם בכיס שלכם).
המציאות שבשטח: 4 אתגרים שלא מספרים לכם עליהם (אבל אנחנו כן!)
נו, אתם חושבים שזה קל? כמו כל אפיק השקעה, גם לשוק הסחורות יש את ה"קאצ'ים" שלו. חשוב להבין אותם היטב, כדי לא למצוא את עצמכם עם הפתעות לא נעימות.
1. תנודתיות מטורפת: רכבת הרים בלי חגורת בטיחות
שוק הסחורות ידוע בתנודתיות הגבוהה שלו. מחירי נפט יכולים לזנק ולצנוח בעשרות אחוזים בתוך ימים בודדים, בשל אירועים גיאופוליטיים או שינויים בלתי צפויים בהיצע ובביקוש. זה לא שוק לבעלי לב חלש. אם אתם אוהבים יציבות, אולי השוואת ריביות על פקדונות תהיה יותר לטעמכם.
שאלה ותשובה:
ש: האם תנודתיות גבוהה אומרת בהכרח סיכון גבוה יותר?
ת: לא בהכרח. תנודתיות גבוהה היא פוטנציאל לרווחים גבוהים, אבל גם להפסדים. הידע והאסטרטגיה שלכם הם שיקבעו אם אתם הופכים את התנודתיות ליתרון או לחיסרון.
2. קונטנגו ובאקוורדציה: מילים מפוצצות שחייבים להכיר
אלו מושגים קצת טכניים, אבל הם קריטיים בהבנת שוק הסחורות, במיוחד כשמשקיעים דרך חוזים עתידיים (Futures).
- קונטנגו (Contango): מצב שבו מחיר החוזה העתידי גבוה ממחיר הסחורה בנקודת הזמן הנוכחית (מחיר הספוט). זה קורה כשיש ציפייה לעלייה במחיר או עלויות אחסון ושינוע. במצב כזה, גלגול חוזים (rollover) יכול לייצר הפסד.
- באקוורדציה (Backwardation): ההפך הגמור – מחיר החוזה העתידי נמוך ממחיר הספוט. זה קורה לרוב במצבי מחסור מיידי או ביקוש גבוה מאוד, וגלגול חוזים יכול דווקא לייצר רווח.
הבנת המושגים הללו קריטית אם אתם משקיעים דרך תעודות סל שעוקבות אחר חוזים עתידיים, כי הם יכולים לשחוק את התשואה שלכם בלי שתשימו לב.
3. גורמים חיצוניים בלתי צפויים: כשהטבע מתערב
בניגוד לחברות שמפרסמות דוחות כספיים, סחורות חקלאיות מושפעות ישירות ממזג אוויר, בצורות, שיטפונות או מגפות. נפט מושפע ממלחמות, סנקציות או החלטות פתאומיות של מדינות באופ"ק. אי אפשר לתכנן לטווח ארוך כשכוח עליון (או כוח פוליטי עליון) יכול לשנות את כל התחזיות בן לילה.
שאלה ותשובה:
ש: אז איך אפשר להתמודד עם אירועים בלתי צפויים כאלה?
ת: גיוון הוא המפתח. אל תשימו את כל הביצים בסל אחד. בנוסף, אל תנסו לתזמן את השוק; השקיעו לטווח ארוך ובצעו התאמות רק כשבאמת יש שינוי מהותי בנסיבות.
4. השקעה עקיפה מול ישירה: 2 דרכים, אינסוף מורכבויות
איך בכלל משקיעים בסחורות? הרי אתם לא באמת הולכים לקנות חבית נפט ולשים אותה בסלון, נכון? יש שתי דרכים עיקריות, ולכל אחת את היתרונות והחסרונות שלה:
-
השקעה עקיפה (דרך מכשירים פיננסיים): זו הדרך הנפוצה ביותר למשקיעים פרטיים.
- קרנות סל (ETFs/ETNs): אלו תעודות סל שעוקבות אחרי מחירי סחורות ספציפיות (למשל, קרן סל זהב) או סל של סחורות (למשל, קרן סל שמחקה מדד סחורות רחב). הן נסחרות בבורסה כמו מניות, וקל לקנות ולמכור אותן. רובן משקיעות בחוזים עתידיים.
- חוזים עתידיים (Futures): זו דרך מורכבת יותר, הדורשת הבנה עמוקה של השוק ושימוש במינוף. מתאים למשקיעים מנוסים מאוד.
- מניות של חברות סחורות: דרך עקיפה עוד יותר היא להשקיע במניות של חברות העוסקות בהפקה, כרייה או ייצור של סחורות (למשל, חברות נפט, חברות כרייה של זהב).
-
השקעה ישירה (בסחורה הפיזית): פחות רלוונטי לרוב המשקיעים, אך קיים.
- קניית זהב פיזי: מטבעות, מטילי זהב. דורש אחסון מאובטח ועשוי לכלול עמלות גבוהות.
- קניית חפצים אספניים: יצירות אמנות, יינות נדירים (בתיאוריה, גם אלו יכולות להיחשב "סחורות" מסוג מסוים).
איך מתחילים לשחק במגרש של הגדולים? (בלי להיפצע)
אז אחרי כל התובנות והאזהרות, אתם עדיין כאן? מצוין! זה סימן שאתם רציניים מספיק כדי לצלול לעולם הזה. הנה כמה צעדים מעשיים שיעזרו לכם להתחיל:
1. מחקר, מחקר, מחקר: אל תהיו פראיירים
לפני שאתם שמים שקל אחד, תעשו שיעורי בית. תבינו איזו סחורה מעניינת אתכם ולמה. קראו דוחות, עקבו אחרי חדשות, הבינו את הגורמים המשפיעים על המחיר.
שאלה ותשובה:
ש: איזה סוג של מידע חשוב לי לחפש במחקר שלי?
ת: חפשו נתונים על היצע וביקוש, דוחות של ארגוני סחורות (כמו אופ"ק לנפט), תחזיות מזג אוויר (לסחורות חקלאיות), אירועים גיאופוליטיים, ואינדיקטורים כלכליים כלליים.
2. בחירת כלי ההשקעה הנכון: ETF, מניות, או משהו אחר?
לרוב המשקיעים, קרנות סל (ETFs/ETNs) הן נקודת התחלה מצוינת. הן נזילות, קלות לרכישה ולמכירה, ומאפשרות חשיפה מפוזרת (אם אתם בוחרים בקרן סל על מדד סחורות רחב). אם אתם רוצים להיות יותר ספציפיים, שקלו מניות של חברות שקשורות לסחורה שמעניינת אתכם. זכרו לבדוק את עמלות הניהול של הקרנות!
אגב, אם אתם מחפשים לשדרג את כרטיס אשראי חוץ בנקאי שלכם, אולי תמצאו כמה עצות מועילות על תזרים מזומנים שיעזרו לכם להשקיע יותר.
3. פיזור, פיזור, פיזור: גם בתוך הסחורות עצמן
כמו שאמרנו, אל תשימו את כל הביצים בסל אחד. גם בתוך עולם הסחורות, כדאי לפזר. אל תשקיעו רק בזהב, או רק בנפט. שקלו חשיפה למגוון סחורות שמתנהגות באופן שונה. זה יעזור לכם להפחית את הסיכון הכולל של התיק. זה נכון גם כשאתם בוחנים איפה להשקיע 200 אלף שקל או אפילו איפה להשקיע 500 אלף שקל.
לאן הולכים מכאן? אסטרטגיות למשקיע הנבון
אחרי שהצלחנו להטמיע את הבסיס, בואו נדבר קצת על איך להיות חכמים יותר. כי להיות משקיע בסחורות זה לא רק ללחוץ על כפתור "קנה" או "מכור". זו אסטרטגיה שלמה.
1. השקעה מבוססת מגמות מחזוריות: כשהגל עולה (ויורד)
סחורות רבות פועלות במחזוריות ברורה. יש שנים טובות לנפט, שנים טובות לחיטה, ושנים טובות למתכות. המחזוריות הזו מושפעת ממגמות כלכליות, דמוגרפיות, ואף אקלימיות. הבנה של המחזוריות הזו יכולה לעזור לכם לתזמן את ההשקעות שלכם בצורה טובה יותר. למשל, צמיחה גלובלית מואצת לרוב תביא לעלייה בביקוש לסחורות תעשייתיות ואנרגיה.
שאלה ותשובה:
ש: איך אני יכול לזהות מגמות מחזוריות?
ת: התבוננו בנתונים היסטוריים, עקבו אחרי דוחות אנליסטים ומומחים בתחום, ונסו להבין את הגורמים הבסיסיים המשפיעים על ההיצע והביקוש. זה דורש סבלנות ומחקר.
2. שימוש בסחורות כגידור לסיכונים אחרים: המגן השקט שלכם
אחת הדרכים החכמות ביותר להשתמש בסחורות היא כ"ביטוח" לתיק ההשקעות שלכם. לדוגמה, אם אתם חוששים מאינפלציה או מירידה בשוק המניות, חשיפה קטנה לזהב או לסחורות אנרגיה יכולה לסייע לכם לגדר את הסיכון. זה לא אומר שתרוויחו כפול, אלא שתשמרו על ערך הכסף שלכם טוב יותר בתקופות סוערות. תחשבו על זה כעל כרית ביטחון לתיק.
3. אסטרטגיות השקעה שונות – איזו מתאימה לכם?
קיימות מספר אסטרטגיות להשקעה בסחורות, וכל אחת מתאימה לפרופיל סיכון שונה:
- השקעת ערך (Value Investing): איתור סחורות שמחירן נמוך מערכן הבסיסי, מתוך ציפייה שהשוק יתקן זאת.
- השקעת מומנטום (Momentum Investing): זיהוי סחורות שמגמתן חיובית והצטרפות לגל העולה.
- אסטרטגיית Core-Satellite: ליבת התיק שלכם תהיה מורכבת מהשקעות יציבות יותר (מניות, אג"ח), וחלק קטן יותר יהיה "לוויין" של סחורות בעלות פוטנציאל לרווחים גבוהים אך גם לסיכון גבוה יותר.
זכרו, המטרה היא תמיד למקסם את איך מחשבים תשואה שנתית תוך כדי שמירה על ניהול סיכונים נכון.
שאלה ותשובה:
ש: האם השקעה בנדל"ן נחשבת לסחורה?
ת: נדל"ן אינו נחשב באופן מסורתי כסחורה במובן הקלאסי של חומרי גלם, אלא כנכס מקרקעין. עם זאת, הוא חולק עקרונות מסוימים עם סחורות, כמו היותו נכס פיזי המושפע מהיצע וביקוש. אם אתם מתעניינים, יש לנו מאמרים נהדרים על השקעה בנדל"ן בחו"ל וגם על השקעה בנדל"ן בישראל.
שאלה ותשובה:
ש: אני צעיר ורוצה להתחיל לחסוך ולהשקיע, מאיפה להתחיל?
ת: קודם כל, כל הכבוד! התחילו עם בסיס חזק. למדו איך לחסוך כסף כל חודש, ושקלו לפתוח חשבון בנק לצעירים כדי לנהל את הכספים שלכם בצורה חכמה כבר עכשיו. עם חיסכון עקבי, תוכלו להגיע ליעדים משמעותיים, כמו איך לחסוך מיליון שקלים.
השורה התחתונה: האם סחורות זה בשבילכם?
אז הגענו אל סוף המסע שלנו בעולם הסחורות, ואתם כבר לא "ירוקים" כמו פולי קפה שלא עברו קלייה. אתם מבינים את הפוטנציאל, את האתגרים, ואת הדרכים השונות להיכנס למשחק. השקעה בסחורות, בדומה לכל תחום אחר, דורשת ידע, סבלנות, ויכולת לקבל החלטות מושכלות. זה לא אפיק השקעה ל"התעשרות מהירה" (כי כאלה, בואו נודה, פשוט לא קיימים), אלא כלי רב עוצמה שיכול לשדרג משמעותית את תיק ההשקעות שלכם, להוסיף לו מימד של פיזור והגנה, ובעיקר – לפתוח בפניכם עולם חדש של אפשרויות.
אז האם כדאי להשקיע בסחורות? התשובה, כמו תמיד בעולם הפיננסי, היא: זה תלוי. תלוי בכם, ביעדים שלכם, בסובלנות שלכם לסיכון, וברצון שלכם ללמוד ולהתפתח. אבל דבר אחד בטוח: אחרי שקראתם את המאמר הזה, אתם כבר לא מתחילים. אתם חמושים בידע שרבים אחרים רק חולמים עליו. עכשיו, תורכם לקחת את המושכות ולנווט את דרככם בשוק המרתק הזה. בהצלחה!
דניאל באנקו הוא המייסד של אתר Banku, פלטפורמה מקצועית בתחום הפיננסים. בעל ניסיון עשיר עם השקעות בשוק ההון, נדל"ן בארץ ובחו"ל וגם כלכלי אישי. דניאל מקדם ידע פיננסי בגובה העיניים ומסייע לאלפי משפחות לקבל החלטות חכמות ובטוחות. האתר משלב כלים מעשיים, מדריכים ועדכונים מהשטח.