מדד תל אביב 125: הסוד של שוק ההון המקומי?
אתם מסתכלים על שוק ההון, רואים מספרים עולים ויורדים, שומעים על "מדדים" ו"אקזיטים" ומרגישים קצת בחוץ? כאילו כולם מבינים משהו שאתם עוד לא פיצחתם? אם התשובה היא כן, אתם בדיוק במקום הנכון. בואו נדבר רגע על מדד אחד ספציפי, כזה שמרכז אליו חלק ניכר מהעשייה בשוק הישראלי. הוא נקרא תל אביב 125. אולי שמעתם עליו, אולי לא. אבל דבר אחד בטוח – הוא משחק תפקיד מרכזי בכלכלה המקומית, ולהבין איך הוא עובד ואיך אפשר (ואולי כדאי) להתחבר אליו, זה קלף מנצח בדרך להבנה פיננסית טובה יותר, ואולי גם לרווחה כלכלית משופרת. אנחנו הולכים לצלול פנימה, בלי סיבוכים מיותרים, עם חיוך קטן בצד, כדי שתצאו מכאן עם תמונה ברורה וכלים פרקטיים. אז קחו נשימה עמוקה, כי המסע הזה הולך להיות מעניין.
אז מה זה לעזאזל מדד תל אביב 125 ומה הקטע שלו?
בואו נתחיל מהבסיס. תארו לכם את בורסת תל אביב ככיתה ענקית, עם מלא תלמידים. כל תלמיד הוא בעצם חברה ציבורית שמניותיה נסחרות בבורסה. יש שם תלמידים גדולים וחזקים, ויש קטנים יותר. מדד תל אביב 125 הוא כמו נבחרת הכיתה – הוא כולל את 125 החברות הגדולות ביותר הנסחרות בבורסה מבחינת שווי השוק שלהן ופרמטרים נוספים כמו היקף המסחר במניה. זה לא סתם מספר אקראי; אלו החברות שמייצגות את הלב הפועם של הכלכלה הישראלית. כשהמדד עולה, זה בדרך כלל אומר שהרבה מהחברות הגדולות האלה פורחות, וכשהוא יורד, נו… פחות פורחות. הוא המדד הדגל של הבורסה בתל אביב, המחליף של מדד תל אביב 100 ההיסטורי.
היתרון הגדול במדד כזה הוא שהוא נותן לנו תמונת מצב רחבה. במקום לעקוב אחרי עשרות או מאות חברות בנפרד, אפשר פשוט להסתכל על המספר הזה ולראות לאן הרוח נושבת בשוק המקומי הרחב.
למה בכלל להשקיע במדד ולא לבחור מניות בודדות כמו מקצוענים מהסרטים?
אה, שאלה מצוינת! כי להיות "מקצוען מהסרטים" של בוחר מניות בודדות זה הרבה יותר מסובך ממה שזה נראה על המסך הגדול. לבחור מניה אחת או שתיים שיצליחו בגדול זה כמו לנסות למצוא מחט בערימת שחת. זה דורש מחקר עמוק, הבנה של חברות ספציפיות, ענפים ספציפיים, ולרוב – המון מזל. וגם אז, אם בחרתם את המניה הלא נכונה, אתם יכולים להפסיד בגדול.
השקעה במדד, לעומת זאת, מציעה גישה אחרת לגמרי – פסיבית. כשאתם משקיעים במדד תל אביב 125, אתם למעשה משקיעים בממוצע של 125 החברות הגדולות בישראל. זה כמו לקנות סלסלת מניות מגוונת מראש. היתרון הבולט ביותר כאן הוא הפיזור. אם מניה אחת בתוך המדד קורסת (חס וחלילה), ההשפעה שלה על כלל התיק שלכם תהיה קטנה יחסית, כי יש לכם עוד 124 מניות אחרות שיכולות לאזן את המצב. זה מקטין משמעותית את הסיכון הספציפי של חברה בודדת ומחבר אתכם לצמיחה הכוללת של הכלכלה הישראלית.
בנוסף, השקעה פסיבית כזו דורשת הרבה פחות זמן ומאמץ נפשי מאשר ניסיון לבחור מניות אקטיבית. לא צריך לשבת שעות ולנתח דוחות כספיים (אלא אם זה ממש עושה לכם את זה, ובמקרה כזה – שאפו!). אתם בעצם אומרים: "אני מאמין שהשוק הישראלי, כגוש אחד, יצמח לאורך זמן", ופועלים בהתאם. זה מוריד הרבה לחץ ומאפשר לכם להתמקד בדברים אחרים בחיים (כמו למשל, לשבת בנחת עם קפה ולבדוק איך מחשבים תשואה שנתית על מה שכבר השקעתם).
דרכים פרקטיות להתחבר למדד 125: לא מסובך כמו שחשבתם
יופי, השתכנעתם שהשקעה במדד היא רעיון ששווה לשקול. עכשיו השאלה הגדולה היא – איך עושים את זה בפועל? אל דאגה, זה לא דורש תואר באווירונאוטיקה. ישנן מספר דרכים עיקריות, והן די פשוטות:
1. קרנות סל (ETFs) מחקות מדד: האלופות הבלתי מעורערות
זו כנראה הדרך הפופולרית והיעילה ביותר עבור רוב המשקיעים הפרטיים. קרן סל מחקה מדד (Exchange Traded Fund) היא בעצם קרן השקעה שנסחרת בבורסה, בדיוק כמו מניה, והמטרה שלה היא לעקוב בצורה כמה שיותר נאמנה אחרי מדד מסוים – במקרה שלנו, מדד תל אביב 125. כשהמדד עולה ב-1%, הקרן שואפת לעלות ב-1% (לפני עמלות ומעקב חלקי, שנקרא Tracking Error). כשאתם קונים יחידה של קרן סל כזו, אתם למעשה קונים חלק קטן מכל 125 החברות שבמדד, לפי משקלן היחסי במדד.
למה הן כוכבות?
- עמלות נמוכות: קרנות סל פסיביות גובות דמי ניהול נמוכים משמעותית בהשוואה לקרנות נאמנות אקטיביות. זה אומר שיותר כסף נשאר אצלכם בכיס לאורך זמן.
- פשטות: קל לקנות ולמכור אותן דרך חשבון השקעות בבנק או בבית השקעות, בדיוק כמו מניה.
- שקיפות: אתם תמיד יודעים במה הקרן מחזיקה (לפי הרכב המדד) ומה המחיר שלה (כי היא נסחרת בזמן אמת בבורסה).
השקעה עם תשואה גבוהה באמצעות קרנות סל מחקות מדד היא אסטרטגיה שנחשבת להגיונית ומומלצת להרבה סכומי השקעה, בין אם יש לכם אפשרויות השקעה ל-500K או פחות.
2. תעודות סל (Tracking Certificates): הדור הוותיק
לפני עידן ה-ETFs, תעודות סל היו הדרך העיקרית להשקיע במדדים. הן דומות לקרנות סל במטרה שלהן לחקות מדד, אך הן מבחינה משפטית סוג של "חוב" של מנפיק התעודה אליכם, ולא בעלות על הנכסים עצמם. הן פחות פופולריות היום בגלל סיכון מנפיק וענייני מיסוי מסוימים, אבל עדיין קיימות ונזילות.
3. קרנות נאמנות מחקות מדד: עוד אופציה שווה בדיקה
גם קרנות נאמנות יכולות להיות פסיביות ולחקות מדד מסוים. הן פועלות קצת שונה מקרנות סל מבחינת אופן הקנייה והמכירה (המסחר מתבצע פעם ביום לפי שווי נכסי הקרן בסוף היום), וייתכנו הבדלים בעמלות ובאופן המעקב. שווה לבדוק את האפשרויות השונות ולהשוות ביניהן.
שאלה: מה ההבדל העיקרי בין קרן סל לתעודת סל?
תשובה: ההבדל המרכזי הוא מבנה הבעלות. קרן סל מחזיקה בפועל במניות שבמדד, מה שהופך אתכם לבעלים חלקיים של אותן מניות (דרך הקרן). תעודת סל היא התחייבות של הגוף שהנפיק אותה לשלם לכם את התשואה של המדד. בקרן סל אין לכם סיכון קריסה של מנפיק הקרן עצמו (כי הנכסים מופרדים), בעוד שבתעודת סל יש סיכון תיאורטי שהמנפיק יקרוס ולא יוכל לעמוד בהתחייבות (סיכון מנפיק). בחיים האמיתיים, לרוב זה לא סיכון משמעותי בגופים גדולים ויציבים.
קצת ריאליזם: מהם היתרונות והחסרונות של השקעה ב-TA 125?
כמו כל דבר בחיים, גם השקעה במדד תל אביב 125 אינה מושלמת. יש לה יתרונות וחסרונות שחשוב להכיר לפני שקופצים למים:
היתרונות המרכזיים:
- פיזור מובנה: כבר דיברנו על זה, אבל זה סופר חשוב. אתם לא תלויים בהצלחה של חברה בודדת.
- עלויות נמוכות: דמי ניהול ועמלות מסחר בדרך כלל נמוכים יותר מאשר בניהול תיק אקטיבי או בקרנות אקטיביות. כל שקל שאתם חוסכים בעמלות הוא שקל שיכול לעבוד בשבילכם.
- פשטות וקלות מעקב: לא צריך להיות גאון פיננסי כדי להבין מה קורה עם מדד.
- גישה לשוק המקומי: דרך נוחה ויעילה לחשוף את התיק שלכם ל-125 החברות הגדולות והמשפיעות בישראל. אם אתם מאמינים בכלכלה הישראלית, זה בול בשבילכם.
- נזילות: אפשר לקנות ולמכור יחידות של קרנות סל במהלך יום המסחר, בדיוק כמו מניה.
החסרונות שכדאי להכיר:
- "רק" ממוצע: השקעה במדד פירושה שתקבלו את התשואה הממוצעת של המדד. אם אתם חולמים למצוא את ה"מניה הבאה של גוגל" ולהשיג תשואות אגדיות של מאות ואלפי אחוזים על מניה בודדת – המדד לא ייתן לכם את זה. הוא ייתן לכם את הממוצע, וזה ממוצע שבהחלט יכול להיות יפה לאורך זמן, אבל לא מטאורי בן לילה.
- סיכון שוק: אם השוק הישראלי כולו יורד (בגלל מיתון, משבר עולמי, או כל סיבה אחרת), גם המדד יירד, וגם ההשקעה שלכם תפסיד. אין כאן הגנה מפני ירידות שוק כלליות.
- ריכוזיות מסוימת: למרות שיש 125 חברות, החברות הגדולות ביותר במדד (כמו טבע, בנקים גדולים, חברות טכנולוגיה מובילות) מחזיקות במשקל משמעותי יותר. זה אומר שהן משפיעות יותר על תנועת המדד. אם אחת מהן חוטפת מכה קשה, זה יכול להשפיע על המדד כולו, גם אם שאר 124 החברות בסדר גמור.
- אין התאמה אישית: אי אפשר "לנקות" מהמדד חברה מסוימת שאתם לא מאמינים בה או לא רוצים להשקיע בה מסיבות אתיות. אתם קונים את הסל כולו.
בסופו של דבר, היתרונות (בעיקר הפיזור והעלות הנמוכה) הופכים את השקעה במדד תל אביב 125 לאופציה אטרקטיבית מאוד עבור משקיעים רבים, במיוחד לטווח ארוך. חשוב לזכור שהשקעה בשוק ההון תמיד כרוכה בסיכון, אבל השקעה מפוזרת במדד נחשבת פחות מסוכנת מבחירה אקטיבית של מניות בודדות. זה חלק מאסטרטגיית השקעה חכמה עם 100 אלף דולר או כל סכום אחר.
שאלה: האם השקעה במדד TA 125 מתאימה למתחילים?
תשובה: בהחלט! זו נחשבת לאחת הדרכים הפשוטות והנגישות ביותר להתחיל להשקיע בשוק ההון. לא נדרש ידע מוקדם עמוק, וניתן להתחיל גם עם סכומים קטנים יחסית. זו גישה הרבה יותר בטוחה מלנסות לבחור מניות בודדות בלי ניסיון.
שאלה: כמה כסף צריך כדי להתחיל להשקיע במדד?
תשובה: זה תלוי בפלטפורמת המסחר שלכם. בדרך כלל, אפשר להתחיל עם סכומים נמוכים יחסית, החל מכמה מאות או אלפי שקלים, על ידי קניית יחידות בודדות של קרנות סל מחקות מדד. אין צורך מיידי ב-לחסוך מיליון שקלים כדי להתחיל.
איך בוחרים את הכלי המתאים להשקעה במדד? (רמז: זה לא באמת מסובך)
אוקיי, הבנתם את העיקרון ואתם רוצים ללכת על זה. עכשיו נשאלת השאלה, איזו קרן סל (או תעודת סל/קרן נאמנות מחקה) כדאי לבחור? יש כמה גופים שמציעים מוצרים כאלה שעוקבים אחרי מדד תל אביב 125. הבחירה ביניהם לרוב תתבסס על כמה קריטריונים פשוטים:
1. דמי ניהול: השטן נמצא בפרטים הקטנים (והיקרים)
זה אולי הסעיף החשוב ביותר. דמי הניהול גובים אחוז מסוים מסכום ההשקעה שלכם מדי שנה. לאורך שנים רבות, אפילו הבדל של עשירית האחוז בדמי הניהול יכול להצטבר לסכומים משמעותיים מאוד. חפשו את המוצר עם דמי הניהול הנמוכים ביותר. בקרנות סל מחקות מדד, דמי הניהול בדרך כלל נמוכים במיוחד, ולעיתים אף אפסיים.
2. Tracking Error: עד כמה המדד מחוק נאמנה?
Tracking Error (שגיאת עקיבה) מודד עד כמה התשואה של המוצר (קרן סל/תעודה/קרן נאמנות) דומה לתשואה של המדד בפועל. באופן אידיאלי, שגיאת העקיבה צריכה להיות נמוכה ככל האפשר. בדקו נתונים היסטוריים (אבל זכרו: ביצועי עבר אינם ערובה לעתיד!).
3. גודל הקרן ונזילות: כסף אוהב חברה
מוצרים גדולים יותר (עם יותר כסף מנוהל) נוטים להיות נזילים יותר ועם שגיאת עקיבה נמוכה יותר בדרך כלל. קרן גדולה קל יותר לקנות ולמכור. ודאו שהמוצר שאתם בוחרים מספיק גדול ונזיל למטרות שלכם.
את ההשקעה עצמה מבצעים דרך חשבון השקעות בבנק או אצל ברוקר/בית השקעות. חשוב לבחור פלטפורמה נוחה לשימוש עם עמלות מסחר סבירות. לפעמים, פלטפורמות חוץ בנקאיות יכולות להציע כרטיס אשראי חוץ בנקאי לצד חשבון השקעות, מה שמאפשר ריכוזיות מסוימת בניהול פיננסי.
שאלה: האם כדאי להשקיע במדד TA 125 לטווח קצר או ארוך?
תשובה: השקעה במדדים, ובמיוחד במדדי מניות כמו תל אביב 125, נחשבת בדרך כלל מתאימה יותר לטווח ארוך. הסיבה היא שתנודות השוק בטווח הקצר קשה לחזות, ואפשר להפסיד. בטווח הארוך (שנים רבות), יש סיכוי גבוה יותר שהשוק יעלה ויפצה על הירידות התקופתיות. זו גישה שמתאימה למטרות כמו פרישה מוקדמת או חיסכון משמעותי.
המיסוי: אף אחד לא אוהב לשלם, אבל חייבים להכיר
כשאתם מרוויחים כסף מהשקעה, מדינת ישראל שמחה לחלוק איתכם. הרווחים מהשקעה בקרנות מחקות מדד חייבים במס רווחי הון בשיעור של 25% על הרווח הריאלי (רווח מעל שיעור האינפלציה). המס מנוכה בדרך כלל במקור על ידי הגוף שמנהל לכם את חשבון ההשקעות (הבנק או בית ההשקעות) בעת מכירת יחידות הקרן ברווח.
חשוב לדעת שיש הבדלים קטנים במיסוי בין קרנות סל (ETFs), תעודות סל וקרנות נאמנות, במיוחד בנוגע לדיבידנדים שמתקבלים מהחברות שבמדד. ברוב קרנות הסל ותעודות הסל הישראליות שמחכות מדד תל אביב 125, הדיבידנדים מושקעים מחדש באופן אוטומטי, מה שנקרא "צבירת דיבידנדים". זה יתרון, כי זה מאפשר לרווחים שלכם "להתגלגל" ולהרוויח רווחים נוספים מבלי לשלם מס על הדיבידנד באופן מיידי. התשלום מתבצע רק במכירה סופית.
שאלה: מה קורה אם המדד יורד? האם אני מפסיד כסף?
תשובה: כן. השקעה במדד חושפת אתכם לתנודות השוק. אם מדד תל אביב 125 יורד, שווי ההשקעה שלכם בקרן שמחקה אותו יירד בהתאם, ועל הנייר אתם מפסידים כסף (הפסד שאינו ממומש עד שתמכרו). זה סיכון שוק מובנה.
שאלה: האם כדאי להשקיע רק במדד TA 125 או לגוון?
תשובה: גיוון הוא לרוב מפתח להשקעה מוצלחת לטווח ארוך. השקעה רק במדד אחד, גם אם הוא מפוזר, עדיין חושפת אתכם לסיכון ספציפי לשוק הישראלי. משקיעים רבים בוחרים לגוון על ידי הוספת חשיפה לשווקים בינלאומיים (מדדים גלובליים כמו S&P 500), אפיקי השקעה אחרים (כמו אג"ח, נדל"ן, או אפילו מעט קריפטו אם מבינים בזה ומוכנים לסיכון – איך לקנות ביטקוין בכרטיס אשראי יכולה להיות שאלה רלוונטית למי שמתעניין), ופיקדונות לתקופות קצרות (השוואת ריביות על פקדונות יכולה לעזור כאן). הכל תלוי במטרות, בטווח ההשקעה ובמידת הסיכון שאתם מוכנים לקחת.
אסטרטגיות קטנות (אבל חשובות) להשקעה במדד
לאחר שבחרתם את הכלי המתאים והבנתם את הבסיס, יש כמה דברים נוספים שיכולים לעזור לכם למקסם את הסיכויים להצלחה:
1. השקעה תקופתית (DCA): הדרך של העצלנים החכמים
במקום לנסות "לתזמן את השוק" ולקוות שתקנו בדיוק כשהמדד בתחתית (רמז: זה כמעט בלתי אפשרי), שיטת ה-DCA (Dollar Cost Averaging) מציעה פתרון פשוט יותר: השקיעו סכום קבוע באותו תאריך בכל חודש/רבעון, בלי קשר למצב השוק. זה יכול להיות חלק מתוכנית רחבה יותר של שיטות לחיסכון חודשי. בשיטה זו, כשהשוק עולה תקנו פחות יחידות, וכשהשוק יורד תקנו יותר יחידות באותו סכום כסף. לאורך זמן, זה יכול להוריד את הסיכון של כניסה לשוק בנקודה גבוהה מדי ולהשיג מחיר ממוצע טוב יותר לרכישה. זה דורש משמעת, אבל זה עובד.
2. להישאר בפנים: הזמן בשוק מול תזמון השוק
שוב ושוב הוכח שהניסיון לתזמן את השוק (למכור לפני ירידות ולקנות לפני עליות) לרוב נכשל ומזיק לתשואה. עדיף להתמקד ב"זמן בשוק" – להישאר מושקעים לאורך תקופה ארוכה ככל האפשר. תנו לשוק לעשות את שלו ולריבית דריבית לעבוד בשבילכם. התנודות בטווח הקצר יכולות להיות מלחיצות, אבל אם טווח ההשקעה שלכם הוא שנים קדימה, לרוב עדיף להתעלם מהרעשים ולהישאר נאמנים לתוכנית.
3. בחינה תקופתית: האם הכל עדיין רלוונטי?
למרות שהשקעה פסיבית היא פשוטה יחסית, עדיין חשוב לבחון את תיק ההשקעות שלכם מדי פעם (למשל, פעם בשנה). ודאו שדמי הניהול עדיין תחרותיים, ששגיאת העקיבה סבירה, ושההשקעה במדד עדיין מתאימה למטרות הפיננסיות שלכם ולמצבכם האישי. אולי הגיע הזמן לבצע איזון מחדש (Rebalancing) בתיק אם השקעות אחרות גדלו או קטנו באופן משמעותי.
שאלה: האם יש יתרון להשקיע במדד דרך בנק או דרך בית השקעות?
תשובה: לכל אופציה יש יתרונות וחסרונות. בנקים מציעים נוחות וריכוזיות של כל השירותים הפיננסיים תחת קורת גג אחת, אבל לעיתים קרובות גובים עמלות מסחר גבוהות יותר. בתי השקעות מתמחים במסחר ובהשקעות, ויכולים להציע עמלות נמוכות יותר ומגוון רחב יותר של מוצרים. שווה להשוות עמלות ותנאים לפני שמחליטים. לפתוח חשבון בנק לצעירים זה צעד ראשון, אבל חשבון השקעות זה עולם אחר.
שאלה: מה המשקל של סקטור הטכנולוגיה במדד TA 125?
תשובה: כמו בהרבה מדדים מובילים בעולם, גם במדד תל אביב 125 לסקטור הטכנולוגיה יש משקל משמעותי (לצד הפיננסים, נדל"ן, תעשייה ועוד). זה משתנה מעת לעת בהתאם לשווי השוק של החברות השונות. אם אתם חוששים מחשיפת יתר לטכנולוגיה, ייתכן שתשקלו לגוון עם השקעות אחרות.
למי מתאימה השקעה במדד תל אביב 125?
השקעה במדד זה מתאימה למגוון רחב של משקיעים, ביניהם:
- משקיעים מתחילים: שרוצים להיכנס לשוק ההון בצורה פשוטה, מפוזרת ועם סיכון מנוהל יחסית.
- משקיעים לטווח ארוך: שמאמינים בצמיחה של הכלכלה הישראלית לאורך שנים.
- משקיעים שמעדיפים גישה פסיבית: שלא רוצים להקדיש זמן רב לבחירת מניות ספציפיות או ניהול אקטיבי של התיק.
- משקיעים שמעוניינים לחסוך בעמלות: דמי הניהול הנמוכים של קרנות מחקות מדד הם יתרון משמעותי.
- משקיעים שרוצים חשיפה לשוק המקומי: כחלק מתיק השקעות מגוון יותר (שאולי כולל גם השקעות נדל"ן בינלאומיות או אפיקים אחרים).
זה לא מתאים למי שמחפש "מכה" מהירה בשוק או לא מוכן לקחת שום סיכון (בשביל זה יש פתרונות אחרים, גם אם פחות רווחיים). גם אם אתם חושבים על רכישת נכס בלי כסף, השקעה במדד לא תספק לכם הון עצמי בן לילה, אבל יכולה להיות חלק מתוכנית ארוכת טווח לבניית הון.
סיכום: המסע שלכם לעולם ה-TA 125
הנה הגענו לסוף המסע שלנו לתוך עולם מדד תל אביב 125. ראינו שזה לא כזה מפחיד כמו שזה נשמע בהתחלה. הבנו שהמדד מייצג את 125 החברות הגדולות והמשפיעות בבורסה המקומית, ושהשקעה בו דרך כלים כמו קרנות סל מציעה פיזור רחב, עלויות נמוכות ופשטות יחסית. למדנו שזו אסטרטגיה פסיבית שמתאימה למשקיעים רבים, במיוחד לטווח ארוך, ושחשוב לשים לב לדמי הניהול ולבחון את ההשקעה מדי פעם. זכרו, אין ארוחות חינם בשוק ההון, וגם השקעה במדד כרוכה בסיכון של ירידות שוק. אבל בהשוואה לניסיון לבחור מניות בודדות, או לעיתים גם בהשוואה לאפיקים אחרים, זו בהחלט אופציה שמקצוענים רבים (והרבה פחות מקצוענים שפשוט רוצים לחסוך לעתיד) בוחרים בה. קחו את הידע הזה, תעשו עוד קצת מחקר אם צריך, ובעיקר – התחילו לפעול. כי ההשקעה הכי טובה שאתם יכולים לעשות היא בעתיד הפיננסי שלכם. וכן, אפילו אם אתם רק בגיל 14 ומתחילים ללמוד איך להרוויח כסף בגיל 14, הבנה של השקעות כמו זו היא השקעה בידע ששווה זהב.