כולם מדברים על הבורסה של ניו יורק כאילו היא חיה ונושמת 24/7.
ובעולם הגלובלי שלנו, זה כמעט נכון.
אבל האמת היא, שלב העיקר, האקשן האמיתי שבו הכסף הגדול מחליף ידיים בקצב מסחרר, קורה בשעות ספציפיות ומדויקות.
לדעת מתי בדיוק השעון מתחיל לתקתק ומתי הוא עוצר זה לא סתם מידע טכני.
זו אמנות.
זו אסטרטגיה.
זה ההבדל בין להיות חלק מהמשחק לבין לשבת על הספסל ולפספס את כל הכיף (ואת הפוטנציאל לרווחים, בואו נודה בזה).
אם חשבתם ששעות המסחר זה רק "מתי השוק פתוח", תתכוננו לצלול עמוק יותר.
המאמר הזה יפרק לכם את הקלפים, יגלה לכם מה קורה כשהפעמון מצלצל (ולפני ואחרי!), ואיך כל זה משפיע עליכם, המשקיעים, במיוחד אלו שיושבים כאן, בישראל.
מוכנים לקבל את המפתח ללב הפועם של שוק ההון העולמי?
בואו נתחיל.
מתי השוק מתעורר לחיים? השעות שאתם חייבים להכיר!
בואו נשים את הדברים על השולחן.
שעות המסחר הרשמיות וה"קלאסיות" של הבורסה לניירות ערך בניו יורק (NYSE) וגם הנאסד"ק (Nasdaq) הן זהות, כדי לא לבלבל אותנו יותר מדי.
אנחנו מדברים על השעות שבין 09:30 בבוקר עד 04:00 אחר הצהריים, שעון החוף המזרחי (ET) של ארה"ב.
ובינינו?
אלה השעות שבהן רוב העסקאות מתבצעות.
רובן המוחלט.
הליקווידיות (נזילות) בשיאה.
ההיצע והביקוש נפגשים בצורה הכי יעילה.
אם אתם משקיעים שהם לא סוחרים יומיים שחיים על הקצה, כנראה שזה חלון הזמן העיקרי שמעניין אתכם.
תרצו לדעת מתי זה קורה אצלנו, נכון?
בגלל הפרשי השעות, ברוב ימות השנה שעות המסחר הללו מתורגמות לשעות 16:30 אחר הצהריים עד 23:00 בלילה, שעון ישראל.
שימו לב! הפרשי השעות יכולים להשתנות קצת פעמיים בשנה בגלל שינויי שעון קיץ/חורף בארה"ב וישראל, אז תמיד כדאי לבדוק את השעה המדויקת, במיוחד בסביבות מרץ/אפריל ואוקטו/נובמבר.
09:30 בבוקר בניו יורק זה רק ההתחלה? מה קורה לפני המסיבה?
מי אמר שמסחר מתחיל רק כשהפעמון מצלצל?
בעולם המודרני, השווקים פועלים הרבה מעבר לשעות ה"רגילות".
קבלו את ה-Pre-Market Trading, או מסחר קדם-שוק.
המסחר הזה מתחיל עוד הרבה לפני 09:30.
הוא יכול להתחיל כבר ב-04:00 בבוקר שעון ניו יורק (11:00 בבוקר אצלנו).
מי משתתף שם?
בעיקר גופים גדולים, סוחרים מוסדיים, וסוחרים פרטיים מתקדמים עם פלטפורמות מסחר מיוחדות שמאפשרות גישה.
אבל למה בכלל לסחור בשעות האלה?
כי חדשות חשובות יוצאות לפעמים לפני פתיחת השוק.
דוחות כספיים, הודעות רגולטוריות, חדשות גלובליות משמעותיות – כל אלה יכולים להזיז מניות בצורה דרמטית עוד לפני ש"יום המסחר" התחיל רשמית.
עבור מי שעוקב, זה יכול לייצר הזדמנויות.
אבל יש מלכוד.
החיסרון המרכזי של מסחר קדם-שוק הוא הליקווידיות הנמוכה.
אין הרבה קונים ומוכרים.
זה אומר ש:
- ההבדלים בין מחירי הקנייה למכירה (Spread) יכולים להיות גדולים יותר.
- תנודות המחירים יכולות להיות קיצוניות ולא צפויות.
- קשה יותר לבצע פקודות מסחר גדולות בלי להשפיע על המחיר.
בקיצור, זה משחק למי שיודע מה הוא עושה ומוכן לקחת סיכון מוגבר. לא למשקיע המתחיל הממוצע שרק התחיל לחשוב איך לחסוך כסף כל חודש.
ומה קורה אחרי שהאורות כבים? האקשן נמשך עד מאוחר?
בדיוק כמו שיש מסחר לפני השוק, יש גם מסחר אחרי הסגירה הרשמית.
זה נקרא Post-Market Trading, או מסחר אחר-שוק.
המסחר הזה מתחיל מיד אחרי שהפעמון מצלצל ב-04:00 אחה"צ ET (23:00 אצלנו) ויכול להימשך עד השעה 08:00 בערב שעון ניו יורק (03:00 לפנות בוקר שעון ישראל).
הסיבות לסחור בשעות האלה דומות לאלו של קדם-שוק: תגובה לחדשות.
חברות רבות מפרסמות דוחות כספיים או הודעות משמעותיות אחר הצהריים, אחרי סגירת השוק הרגיל.
המסחר אחר-שוק מאפשר למשקיעים להגיב לחדשות הללו באופן מיידי, במקום לחכות לפתיחת השוק ביום שלמחרת.
גם כאן, הכללים זהים לזה של קדם-שוק:
- ליקווידיות נמוכה יותר מאשר בשעות הרגילות.
- תנודתיות גבוהה.
- ספריידים רחבים (פער קנייה/מכירה).
ושוב, זה לא בהכרח זירת המסחר המומלצת לכל אחד. אם רק עכשיו אתם בודקים כרטיס אשראי חוץ בנקאי כדי לנהל טוב יותר את הכספים שלכם, אולי שעות המסחר הרגילות הן מקום טוב יותר להתחיל בו.
זה סתם זמן או שיש פה משהו עמוק יותר? 3 סיבות למה השעות האלה קריטיות.
להבין את שעות המסחר זה יותר מסתם לדעת מתי אפשר לקנות ולמכור.
זה להבין את הדינמיקה של השוק.
הנה כמה נקודות ששוות מחשבה:
1. וולטיליות (תנודתיות) בשיאה: הפעמון מצלצל, הלב פועם מהר!
הדקות הראשונות אחרי פתיחת השוק והדקות האחרונות לפני הסגירה הן בדרך כלל התקופות התנודתיות ביותר ביום.
למה?
כי בשעות האלה, כל ההזמנות שנצברו במהלך הלילה (או היום, מפרספקטיבה ישראלית) מבוצעות בבת אחת.
חדשות שיצאו אחרי הסגירה של אתמול או לפני הפתיחה של היום מקבלות תגובה שוק מרוכזת.
זה יכול לייצר תנועות מחיר מהירות וגדולות.
לסוחרים יומיים, זו הזדמנות.
למשקיעים לטווח ארוך? יכול להיות שכדאי לחכות שהאבק ישקע.
התנודתיות הזו היא חלק בלתי נפרד מהקצב של היום. ממש כמו שלפתוח חשבון בנק לצעירים זה צעד חשוב אבל ההתנהלות הפיננסית אחר כך היא מה שקובע.
2. ליקווידיות (נזילות): איפה נמצאים כל הקונים והמוכרים?
כמו שאמרנו, שעות המסחר הרגילות הן הכי נזילות.
זה אומר שיש הרבה מאוד שחקנים בשוק.
קל יותר לקנות או למכור מניות במחיר שקרוב למחיר השוק הנוכחי.
הספריידים צרים יותר.
עבור משקיעים בסכומים משמעותיים, או אפילו כאלה שתוהים איפה להשקיע 100 אלף דולר, מסחר בשעות הליקווידיות הגבוהה יכול להיות קריטי כדי להיכנס או לצאת מפוזיציות בצורה יעילה.
מסחר בשעות פחות נזילות (קדם/אחר-שוק) עלול להיות יקר יותר בגלל הספריידים הרחבים והסיכון ל"החלקות" (slippage).
3. תגובה לחדשות ואירועים: השוק מגיב בזמן אמת (כמעט).
פרסום נתונים כלכליים חשובים (אינפלציה, אבטלה, ריבית), דוחות כספיים של חברות ענק, החלטות בנק מרכזי – כל אלה מתואמים לרוב סביב שעות המסחר בארה"ב.
הבנה של לוח הזמנים הזה, בנוסף לשעות המסחר עצמן, היא קריטית.
משקיעים רבים מעדיפים לא להיות בפוזיציות משמעותיות בדיוק ברגעים שבהם חדשות כאלה מתפרסמות, בגלל התגובה הפוטנציאלית הקיצונית של השוק.
השעות האלה הן לא רק מסגרת זמן, הן זירת הקרב שבה מידע חדש פוגש את ציפיות השוק.
לישראלים בלבד: איך שעות המסחר בורחות לנו לשעות הלילה?
כמשקיעים מישראל, אנחנו מתמודדים עם אתגר מובנה:
הפרש השעות.
שעות המסחר העיקריות בניו יורק נופלות על השעות המאוחרות של אחר הצהריים והערב שלנו, ועד הלילה.
זה אומר שאם אתם עובדים בשעות היום (רובנו, לא?), אתם לא יכולים לעקוב אחרי השוק בשיא הפעילות שלו.
המסחר בפועל, בדיקת מחירים בזמן אמת, קבלת החלטות על סמך תנודות מיידיות – כל זה קורה כשאנחנו מסיימים את יום העבודה, או אפילו אחרי ארוחת הערב.
אז מה עושים?
קודם כל, זה לא סוף העולם.
להשקעה לטווח ארוך, תנודות תוך-יומיות פחות קריטיות.
מה שחשוב זה הכיוון הכללי של השוק והמגמות הארוכות יותר.
שנית, פלטפורמות המסחר מאפשרות פקודות מסחר מתוחכמות:
- Limit Orders (פקודות גבול): קנה או מכור רק במחיר מסוים או טוב ממנו. מאפשר לך להגדיר מראש באיזה מחיר אתה מוכן לבצע עסקה, גם אם אתה לא מול המסך.
- Stop Orders (פקודות עצירה): למכירה או קנייה אוטומטית אם מחיר המניה מגיע לנקודה מסוימת. כלי חשוב לניהול סיכונים.
שימוש בפקודות כאלה מאפשר לכם "לסחור" גם כשאתם לא פעילים.
מעבר לכך, יש משהו באפרוריות של שעות הערב והלילה שיכול להיות יתרון.
פחות הסחות דעת.
יותר זמן לחשוב.
אולי אפילו לצלול פנימה ולבדוק תשואות על איך מחשבים תשואה שנתית, או לקרוא על אפיקי השקעה שונים בסכומים כמו איפה להשקיע 200 אלף שקל או איפה להשקיע 500 אלף שקל. השקט של הלילה הוא זמן מצוין לתכנון פיננסי.
השוק גם לוקח חופש? ימים שבהם אפשר לישון (קצת) יותר
הבורסה בניו יורק לא פתוחה כל יום בשנה.
יש חגים אמריקאיים שבהם השוק סגור לגמרי.
חשוב להכיר אותם, במיוחד אם אתם מתכננים לבצע עסקאות בתאריכים מסוימים.
הנה כמה מהחגים העיקריים שבהם השוק סגור (שימו לב, התאריכים משתנים משנה לשנה, אז תמיד כדאי לבדוק לוח שנה עדכני):
- ראש השנה האזרחי (New Year's Day)
- יום מרטין לותר קינג ג'וניור (Martin Luther King, Jr. Day)
- יום הנשיאים (Presidents' Day)
- יום שישי הטוב (Good Friday)
- יום הזיכרון האמריקאי (Memorial Day)
- יום העצמאות האמריקאי (Independence Day) – 4 ביולי
- יום העבודה האמריקאי (Labor Day)
- חג ההודיה (Thanksgiving Day)
- חג המולד (Christmas Day)
לפעמים יש גם ימי חצי-מסחר, שבהם השוק נסגר מוקדם מהרגיל (למשל, יום אחרי חג ההודיה או יום לפני חג המולד/ראש השנה). בימים כאלה, המסחר אחר-שוק לרוב לא קיים או מצומצם מאוד.
זה נשמע מובן מאליו, אבל אל תנסו לבצע עסקאות בחגים האלה.
לא יעבוד.
ואל תתפלאו אם השוק יגיב בחדות ביום המסחר הראשון אחרי חג ארוך.
לא רק השעון: מה עוד מזיז את השוק (וצריך לשים אליו לב)?
שעות המסחר הן המסגרת, אבל התמונה עצמה מושפעת מהרבה דברים נוספים.
הנה כמה מהם:
- חדשות כלכליות: נתוני אינפלציה, דוחות תעסוקה, נתוני צמיחה (GDP), החלטות ריבית – לכל אלה יש שעות פרסום מתוכננות, ולעיתים קרובות הן מזיזות את השוק יותר מכל פעמון פתיחה.
- דוחות כספיים של חברות: חברות גדולות מפרסמות את תוצאותיהן הרבעוניות והשנתיות במועדים קבועים, לרוב אחרי הסגירה או לפני הפתיחה. פרסום כזה יכול להקפיץ או להפיל מניה ספציפית (ולפעמים גם את כל הסקטור).
- אירועים גלובליים: בחירות במדינה גדולה, משבר גיאופוליטי, מגפה עולמית (היי קורונה!) – כל אלה לא קשורים לשעון ניו יורק, אבל ההשפעה שלהם על השוק עשויה להיות מיידית ומשמעותית.
- נאומי בנקאים מרכזיים: במיוחד יו"ר הפד (הבנק המרכזי האמריקאי), ג'רום פאוול. כל מילה שיוצאת לו מהפה יכולה להקפיץ את השוק או להפיל אותו. נאומים אלה מתוזמנים בקפידה.
השעות הן רק הבסיס. העולם הפיננסי מורכב יותר. בדיוק כמו שהשקעה השקעה בנדל"ן בישראל דורשת הבנה עמוקה יותר מסתם מחירים למטר. זה עניין של טיימינג, חדשות והבנה של התמונה הגדולה.
שאלות נפוצות על שעות מסחר בבורסה בניו יורק:
האם מסחר קדם-שוק ומסחר אחר-שוק בטוחים כמו המסחר הרגיל?
לא בהכרח. הם פחות נזילים ויותר תנודתיים, מה שהופך אותם למסוכנים יותר עבור משקיעים פחות מנוסים. פקודות מסחר עלולות להתממש במחירים רחוקים יותר ממה שציפיתם.
האם אפשר לסחור במניות ארה"ב בסופי שבוע?
לא. שוקי המניות המרכזיים בארה"ב סגורים בסופי שבוע (שבת וראשון שעון ארה"ב, שהם שבת וראשון אצלנו). יש יוצאים מהכלל מוגבלים מאוד בבורסות אחרות או מוצרים ספציפיים, אבל למניות רגילות, התשובה היא לא.
האם שעון ישראל מתאים לשעון ניו יורק כל השנה?
לא. ההפרש נע בין 7 ל-6 שעות, תלוי מתי בדיוק ישראל וארה"ב עוברות לשעון קיץ וחורף. לרוב ההתאמה מתרחשת באביב ובסתיו. חשוב לבדוק את השעה המדויקת בעת המעברים.
האם כל ניירות הערך נסחרים בשעות הקדם/אחר-שוק?
לא. רק ניירות ערך מסוימים זמינים למסחר בשעות המורחבות, ובדרך כלל מדובר במניות גדולות ומדדים פופולריים. גם בתוך אותם ניירות, נפחי המסחר נמוכים משמעותית.
האם ברוקרים ישראלים מאפשרים מסחר בשעות המורחבות?
רוב הברוקרים הגדולים והמתקדמים מאפשרים זאת, אך ייתכנו מגבלות או עמלות שונות. חשוב לבדוק מול הברוקר הספציפי שלכם מה האפשרויות והתנאים.
האם יש יתרון למסחר בסמוך לפתיחה או לסגירה?
עבור סוחרים מסוימים, כן. התנודתיות הגבוהה בדקות אלו יכולה לייצר הזדמנויות לרווחים מהירים. אך היא גם מגדילה את הסיכון להפסדים מהירים. למשקיעים לטווח ארוך, זה לרוב עדיף להימנע מלפעול ברגעים הכי סוערים.
אז, הבנתם את הרעיון?
שעות המסחר בניו יורק הן לא רק קווים על ציר זמן.
הן הלב הפועם של השוק.
הן משפיעות על הליקווידיות, על התנודתיות ועל הדרך שבה חדשות מתומחרות.
הבנה עמוקה של הקצב הזה יכולה לעזור לכם לתכנן טוב יותר את אסטרטגיית ההשקעה שלכם.
להחליט מתי נכון לכם לפעול (ואולי חשוב מכך, מתי לא נכון).
אם אתם רק מתחילים את דרככם בעולם הפיננסי, או אפילו חושבים איך להרוויח כסף בגיל 14, ההבנה הזו תשרת אתכם היטב לאורך כל הדרך.
אם אתם כבר משקיעים מנוסים, אולי זו תזכורת לשים לב לניואנסים.
בסופו של דבר, השקעה חכמה היא שילוב של ידע, תכנון וקבלת החלטות מושכלת.
וידיעת השעות היא בהחלט חלק מהפאזל.
שיהיה לכם מסחר מוצלח!
ובעיקר, תזכרו לנשום בין הפעמון לפעמון.