חוזים עתידיים על מדדים בעולם: הסודות שהברוקרים מסתירים מכם

אז מה הסיפור הגדול עם השווקים הפיננסיים העולמיים? יש כאלה שמסתכלים על הגרפים, רואים עליות וירידות מטורפות, ותוהים איך אפשר בכלל לשחות בים הזה.

יש כלים שהופכים את השחייה הזו, או ליתר דיוק, את הגלישה על גלי השוק, למשהו הרבה יותר מעניין, ולפעמים אפילו רווחי.

בואו נדבר על כלי סופר חזק, כזה שמאפשר לכם לקחת חלק בתנועות של הכלכלה הגלובלית, בלי לצאת מהכיסא בבית.

תחשבו על אפשרות להרוויח לא רק כשהשווקים עולים, אלא גם כשהם יורדים. נשמע קצת כמו קסם, נכון? האמת היא שזה לא קסם, אלא פשוט הבנה של מכשיר פיננסי גאוני.

אם אתם מחפשים את הדרך הבאה לשדרג את הידע הפיננסי שלכם, או אפילו לחשוב קצת מחוץ לקופסה על איך אפשר לגרום לכסף שלכם לעבוד קשה יותר, הגעתם למקום הנכון.

תתכוננו לצלול איתי לעולם מרתק, כזה שמשלב אסטרטגיה, ניתוח שוק, וקצת אדרנלין. בסוף המאמר הזה, מבטיח לכם שתראו את המדדים העולמיים באור קצת אחר לגמרי.

החוזה שמעז לחזות: מה זה בכלל חוזה עתידי על מדד?

בואו נשים את הדברים על השולחן.

כשאנחנו מדברים על שוק המניות, בדרך כלל אנחנו חושבים על קניית מניה של חברה ספציפית.

אבל העולם הפיננסי הרבה יותר גדול מזה.

יש כלים שמאפשרים לסחור לא רק על חברה אחת, אלא על סל שלם של חברות.

סל כזה נקרא "מדד".

תחשבו על מדד כמו S&P 500 בארה"ב, שמייצג את 500 החברות הגדולות שם. או הנאסד"ק 100, שמתמקד בחברות הטכנולוגיה הגדולות.

אז מה זה חוזה עתידי על מדד?

פשוט מאוד (או לפחות, זה הרעיון): זה הסכם לקנות או למכור את ה"ערך" של המדד הזה, במחיר שנקבע היום, אבל במועד כלשהו בעתיד.

זה לא אומר שאתם באמת קונים או מוכרים את כל 500 החברות בספיי (כינוי ל-S&P 500) או את 100 חברות הטכנולוגיה.

זה אומר שאתם מהמרים (סליחה, "סוחרים") על הכיוון אליו המדד ילך.

אם קניתם חוזה עתידי על מדד כי ציפיתם שהוא יעלה, והוא אכן עלה עד תאריך הפקיעה של החוזה – הרווחתם את ההפרש.

אם הוא ירד – ובכן, הפסדתם את ההפרש.

היופי הוא שאתם לא צריכים להחליף ידיים על נכס פיזי.

הכל מתנהל ב"סליקה", בהעברת כסף בין הצדדים לפי ההפרש במחיר.

למה שמישהו בכלל ירצה לסחור בדבר כזה?

זו שאלה מצוינת.

יש כמה סיבות מרכזיות, וכל אחת מהן פותחת דלת לעולם שלם של הזדמנויות (ואתגרים, כמובן).

מנוף (Leverage): זו הסיבה הכי מפתה, וגם המסוכנת.

במסחר בחוזים עתידיים, אתם לא צריכים להפקיד את כל שווי החוזה.

אתם מפקידים רק "ביטחונות", שהם חלק קטן משווי החוזה המלא.

זה אומר שבתנועה קטנה יחסית במדד, אתם יכולים לראות רווח או הפסד משמעותי על הכסף שהשקעתם בפועל.

זה כמו לשכור דירה רק בשביל לשלם ארנונה – היחס בין ההשקעה ל"נכס" הוא קטן.

גידור (Hedging): חברות גדולות, או אפילו מנהלי תיקים, משתמשים בחוזים עתידיים כדי "לגדר" את הסיכון שלהם.

אם יש להם תיק השקעות גדול עם הרבה מניות מה-S&P 500, והם חוששים מירידה קצרה בשוק, הם יכולים למכור חוזים עתידיים על ה-S&P 500.

אם השוק יורד, הרווח מהחוזים העתידיים מפצה על ההפסד בתיק המניות הקיים.

זה כמו לשלם ביטוח על רכב – אתם מקווים לא להשתמש בו, אבל אם קורה משהו, אתם מכוסים.

ספקולציה (Speculation): וזו הסיבה שרוב המשקיעים הקטנים יותר מגיעים לתחום.

הם פשוט מנסים לנבא את כיוון השוק ולעשות כסף מהתנועה.

הם מאמינים שהמדד יעלה? הם קונים חוזה עתידי (פוזיציית Long).

הם חושבים שהמדד ירד? הם מוכרים חוזה עתידי (פוזיציית Short).

כן כן, אפשר להרוויח גם כשהשווקים צוללים! זה אלמנט שאין בהרבה סוגי השקעות אחרים.

זה מוסיף טוויסט מעניין לעסק.

איזה מדדים שווים התעמקות, ומה הקטע שלהם?

יש המון מדדים בעולם, כל אחד מייצג פיסה אחרת של הכלכלה הגלובלית.

במסחר בחוזים עתידיים, יש כמה "כוכבים" עולמיים שמרכזים את רוב הפעילות.

• S&P 500 (ארה"ב): נחשב ל"ברומטר" של כלכלת ארה"ב. מייצג את 500 החברות הציבוריות הגדולות בארה"ב. סחיר בטירוף, עם המון נזילות.
• Nasdaq 100 (ארה"ב): הבית של ענקיות הטכנולוגיה (אפל, מיקרוסופט, אמזון, אלפאבית, פייסבוק ועוד). מייצג 100 מהחברות הלא-פיננסיות הגדולות ביותר בנאסד"ק. תנודתי יותר מה-S&P 500, מושך סוחרים שאוהבים אקשן טכנולוגי.
• Dow Jones Industrial Average (ארה"ב): "הזקן הטוב" של המדדים. מייצג 30 חברות תעשייתיות גדולות. פחות מקיף מה-S&P 500, אבל עדיין עם המון היסטוריה ומשקל.
• FTSE 100 (בריטניה): מייצג את 100 החברות הגדולות שנסחרות בבורסה של לונדון. ה"כוכב" של הכלכלה הבריטית.
• DAX (גרמניה): מייצג את 40 החברות הגדולות והנזילות ביותר בבורסה של פרנקפורט. המנוע הכלכלי של אירופה.
• Nikkei 225 (יפן): מדד המניות העיקרי של יפן, מייצג 225 חברות גדולות. קריטי למעקב אחרי כלכלת אסיה.

יש עוד המון מדדים אחרים (Euro Stoxx 50, Hang Seng, ועוד), ועל כולם, או על חלקם הגדול לפחות, אפשר לסחור בחוזים עתידיים.

הבחירה באיזה מדד לסחור תלויה בהבנה שלכם את אותה כלכלה, ברמת התנודתיות שאתם מוכנים לספוג, וברמת הנזילות במכשיר הספציפי.

לפעמים, איפה להשקיע 100 אלף דולר או יותר מחייב מבט רחב על אפיקי השקעה גלובליים, וחוזים עתידיים הם בהחלט חלק מהתמונה הזו.

העניינים הטכניים: איך זה עובד על אמת? (רגע, כמה עולה הדבר הזה?)

בואו נדבר על החלקים הפחות סקסיים, אבל הכרחיים, של המסחר בחוזים עתידיים.

גודל החוזה: כל חוזה עתידי מייצג כמות מסוימת מהמדד.

למשל, חוזה "רגיל" על ה-S&P 500 (סימול: ES) מייצג את ערך המדד כפול 50 דולר.

אם המדד עומד על 5,000 נקודות, שווי החוזה הוא 5,000 * 50 = 250,000 דולר.

כן, זה סכום רציני.

אבל רגע, זוכרים שדיברנו על ביטחונות?

אתם לא מפקידים 250,000 דולר.

אתם מפקידים רק סכום הרבה יותר קטן בתור ביטחון, נקרא "Margin".

הסכום הזה משתנה בהתאם לתנודתיות השוק ולברוקר שאתם עובדים איתו, אבל הוא יכול להיות, למשל, 10,000-20,000 דולר לחוזה.

זה המנוף שהזכרתי קודם.

הוא גם אומר שכל נקודת תזוזה במדד שווה 50 דולר ברווח או הפסד על החוזה שקניתם או מכרתם.

יש גם חוזים "קטנים" יותר, כמו ה-Mini S&P 500 (סימול: MES), ששוויים הוא ערך המדד כפול 5 דולר.

זה הופך את הכניסה לשוק לקצת יותר נגישה למשקיעים קטנים יותר.

תאריכי פקיעה: חוזים עתידיים, כשמם כן הם, פוקעים במועד עתידי.

בדרך כלל, החוזים על המדדים פוקעים בארבעה חודשים בשנה: מרץ, יוני, ספטמבר, דצמבר.

לכל תאריך פקיעה יש סימול שונה.

כשתאריך פקיעה מתקרב, עוברים לסחור בחוזה של התאריך הבא אחריו.

חשוב מאוד לשים לב לתאריך הפקיעה של החוזה שאתם סוחרים בו!

סליקה: כפי שהזכרתי, ברוב המקרים אין מסירה פיזית (איך תספקו 500 חברות?).

במועד הפקיעה, או אם סגרתם את הפוזיציה לפני, מתבצעת סליקה כספית.

הרווחים או ההפסדים מועברים בין חשבונות הסוחרים דרך "בית סליקה" (Clearing House), שזה גוף שמבטיח את קיום החוזים ומפחית סיכון בין הצדדים.

מדובר על מערכת גלובלית משומנת היטב.

2 דברים שחייבים להבין לפני שמסתערים

מסחר בחוזים עתידיים זה לא משחק ילדים.

הוא מתאים יותר לסוחרים מנוסים שמבינים את הסיכונים ומסוגלים לנהל אותם.

לפני שאתם בכלל חושבים ללחוץ על כפתור "קנה" או "מכור", יש שני דברים קריטיים שחייבים להיות ברורים לכם:

1. הסיכון הטמון במנוף: המנוף הוא חרב פיפיות.

הוא מגדיל את הרווחים האפשריים, אבל הוא גם מגדיל את ההפסדים האפשריים, והרבה יותר מהר ממה שאתם חושבים.

תנודה קטנה נגד הפוזיציה שלכם יכולה "לאכול" חלק משמעותי מהביטחונות שהפקדתם.

במקרים קיצוניים, אם החשבון שלכם יורד מתחת לסכום הביטחון המינימלי, הברוקר ידרוש מכם להפקיד עוד כסף באופן מיידי (Margin Call).

אם לא תפקידו, הוא יסגור לכם את הפוזיציה בהפסד. כואב.

ניהול סיכונים קפדני, כולל הצבת פקודות סטופ-לוס, הוא לא המלצה – הוא חובה.

2. הצורך בידע וניסיון: זה לא שוק למתחילים גמורים.

צריך להבין איך השווקים פועלים, איך אירועים כלכליים (החלטות ריבית, נתוני אינפלציה, דוחות כספיים גדולים) משפיעים על המדדים, ולדעת לנתח גרפים טכניים או להתבסס על ניתוח פונדמנטלי.

צריך גם להכיר את שעות המסחר (השווקים האמריקאיים פתוחים גם בלילה שלנו, וזה משפיע).

וצריך להתרגל לקצב המהיר.

אם רק התחלתם את המסע שלכם בעולם הפיננסי, אולי כדאי להתחיל עם דברים יותר בסיסיים, כמו פתיחת חשבון בנק לצעירים או לימוד איך לחסוך כסף כל חודש, לפני שקופצים למים העמוקים של החוזים העתידיים.

האם זה מתאים לי? הסיכויים, הסיכונים, והשאלות ששואלים אותי תמיד

אחרי ששמעתם את כל זה, בטח שאלתם את עצמכם: אז למי זה כן מתאים?

חוזים עתידיים על מדדים יכולים להתאים ל:

• סוחרים פעילים עם ידע וניסיון בשווקים הפיננסיים.
• משקיעים מוסדיים או פרטיים גדולים שמעוניינים לגדר את תיק ההשקעות שלהם.
• סוחרים עם "בטן חזקה" שמסוגלים להתמודד עם תנודתיות גבוהה וסיכונים מוגברים.
• מי שמחפש אפשרות להרוויח גם בשווקים יורדים.
• מי שמעוניין בגישה ממונפת לשווקים הגלובליים.

זה כנראה פחות מתאים ל:

• משקיעים חדשים ללא ניסיון.
• מי שמחפש אפיק השקעה סולידי ויציב (כמו פיקדונות בבנקים בישראל למשל).
• מי שלא מוכן להשקיע זמן ומאמץ בלימוד התחום וניהול סיכונים.
• מי שכל סכום ההשקעה שלו קריטי למחייה היומיומית.

שאלה 1: האם אני יכול להתחיל עם סכום קטן?

תשובה: טכנית, כן, עם חוזים קטנים יותר (Micro Contracts) שמצריכים ביטחונות נמוכים יותר. אבל הסיכון עדיין קיים, ויחסית לסכום הביטחון, תנועה קטנה בשוק עדיין יכולה להשפיע משמעותית.

שאלה 2: כמה אפשר להרוויח?

תשובה: השמיים הם הגבול תיאורטית (וגם התהום…). בגלל המנוף, אפשר להשיג תשואות פנומנליות בפרקי זמן קצרים יחסית אם צדקתם בכיוון. אבל באותה מידה, אפשר להפסיד את כל הביטחונות, ואף יותר, במהירות מסחררת אם השוק הולך נגדכם והסיכון לא מנוהל נכון.

זו לא השקעה בטוחה כמו חישוב תשואה ממוצעת על אפיק סולידי, זו השקעה שיכולה להניב הרבה, אבל גם לקחת הרבה.

שאלה 3: מה ההבדל בין מסחר בחוזים עתידיים למסחר באופציות?

תשובה: אלו שני מכשירים נגזרים שונים. אופציות נותנות את הזכות (אך לא החובה) לקנות או למכור נכס בסיס במחיר מסוים עד תאריך מסוים, תמורת פרמיה. הסיכון המקסימלי בקניית אופציה מוגבל בדרך כלל לפרמיה ששילמתם. בחוזים עתידיים, לעומת זאת, יש לכם חובה לקנות או למכור, ואין גבול עליון תיאורטי להפסד (אם כי ברוקרים כמובן סוגרים פוזיציות לפני שמגיעים למינוס אינסוף). אופציות הן עולם מורכב בפני עצמו, וגם הן דורשות הבנה מעמיקה.

שאלה 4: האם עדיף להשקיע בנדל"ן במקום?

תשובה: זו השוואה בין תפוחים לתפוזים. השקעה בנדל"ן בישראל או השקעה בנדל"ן בחו"ל היא בדרך כלל השקעה לטווח ארוך יותר, פחות נזילה, ועם דרישות הון התחלתי משמעותיות (אלא אם כן אתם מחפשים איך לקנות דירה בלי הון עצמי, שזה סיפור אחר לגמרי). חוזים עתידיים מתאימים יותר למסחר פעיל או גידור. כל אפיק השקעה מתאים למטרות ופרופיל סיכון שונים.

שאלה 5: איך מוצאים ברוקר מתאים למסחר בחוזים עתידיים?

תשובה: חפשו ברוקרים שמתמחים במסחר בחוזים עתידיים, לא כל ברוקר מניות רגיל מציע זאת. בדקו עמלות, פלטפורמת מסחר, דרישות ביטחונות, ושירות לקוחות. ודאו שהברוקר מפוקח על ידי הרשויות הרלוונטיות (בישראל או בחו"ל).

העולם הפיננסי רוקד: אז מה עושים עם כל הידע הזה?

העולם הפיננסי הוא במה ענקית, והחוזים העתידיים על מדדים הם רק אחד מהשחקנים הראשיים בהצגה.

הם מציעים הזדמנות להתחבר ישירות לתנועות הגדולות של הכלכלה העולמית, בין אם אתם חושבים שהשוק עומד להמריא כמו טיל או להיכנס לצלילה חופשית.

הפוטנציאל גדול, אבל כמו בכל ריקוד מסוכן, גם הסיכון שם.

אם אתם מרגישים שהתחום הזה מסקרן אתכם מספיק ואתם מוכנים להשקיע את הזמן והמאמץ הנדרשים כדי ללמוד אותו לעומק, הוא בהחלט יכול לפתוח בפניכם אפיקי מסחר חדשים ומרתקים.

זכרו, הצלחה בשווקים הפיננסיים היא שילוב של ידע, אסטרטגיה, משמעת, וניהול סיכונים בלתי מתפשר.

בין אם אתם שואפים לחסוך מיליון שקלים בשיטות קונבנציונליות יותר, או מחפשים את הדרכים המהירות יותר (והמסוכנות יותר) להגדיל את ההון, חשוב תמיד להתחיל מהבנה עמוקה של הכלי הפיננסי שבו אתם בוחרים להשתמש.

הכסף שלכם הוא החבר הכי טוב שלכם בטווח הארוך, וכמו כל חבר טוב, מגיע לו שתטפלו בו בכבוד ובתבונה.

תעשו מחקר, תתייעצו עם מומחים (אמיתיים!), ותתחילו בקטן אם החלטתם לצלול. והכי חשוב? תיהנו מהמסע הלימודי. יש המון מה לגלות.