האם כדאי להשקיע בזהב: הסודות שהבנקים לא רוצים שתגלו

האם אתם מרגישים לפעמים שהשוק קצת… משוגע? רגע אחד כולם קונים מניות של חברות טכנולוגיה שאתם בקושי יודעים לבטא את שמן, ורגע אחר כך כולם בורחים ל"נכסים בטוחים". בתוך כל הבלגן הזה, יש משהו אחד שקופץ לראש, עתיק כמו הזמן עצמו, ומסתורי מספיק כדי לגרום לכולם לתהות: זהב. כן, המתכת הצהובה והנוצצת שמזכירה לכם סרטי שוד בנקים או תכשיטים מהסבתא. אבל רגע, האם זהב זה רק משהו יפה לענוד או לשמור בכספת? האם הוא עדיין רלוונטי בעולם של מטבעות קריפטו וטכנולוגיה פורצת דרך? ובעיקר – האם כדאי לכם להשקיע בזהב? אם השאלה הזו עברה לכם בראש, או שאתם סתם סקרנים לדעת מה באמת קורה מאחורי הברק, אתם בדיוק במקום הנכון. הכינו כוס קפה (או שתיים), כי אנחנו הולכים לצלול לעומק העניין, ולגלות האם הזהב הוא באמת המלך הבלתי מעורער של הנכסים, או סתם עוד אגדה אורבנית פיננסית.

הקסם הצהוב: למה דווקא זהב מושך את העין?

זהב זה לא סתם עוד מתכת. יש לו היסטוריה ארוכה ומפוארת כאמצעי תשלום, אגירת ערך, וסימבול עושר. במשך אלפי שנים, אנשים בכל תרבות נמשכו לזהב. הוא לא מחליד, קל לעבד אותו, ויש לו ברק שפשוט… עושה משהו לאנשים. אבל מעבר ליופי ולעמידות, הזהב צבר מוניטין כנכס "מקלט בטוח". מה זה אומר? זה אומר שבתקופות של אי ודאות כלכלית, אינפלציה משתוללת, או משברים גלובליים, אנשים נוטים לברוח לנכסים שנחשבים ליציבים יותר, והזהב הוא בדרך כלל אחד מהם. למה? כי בניגוד למניות, שערכן תלוי בביצועי חברה, או מטבעות, שערכם יכול לשחק בהתאם למדיניות בנק מרכזי או לחוב לאומי, הזהב הוא פשוט… זהב. הכמות שלו בעולם מוגבלת (יחסית), והוא לא קשור ישירות לביצועים של כלכלה ספציפית אחת.

העניין הזה במקלט בטוח הופך את הזהב למעניין במיוחד בתקופות שאנחנו מרגישים שהכל קצת מתנדנד. כולנו רוצים לישון בשקט בלילה, ולידיעה שיש לנו חלק מההון שמושקע במשהו שנחשב יציב יכולה להיות ערך פסיכולוגי לא מבוטל. זה לא רק כסף, זה גם תחושת ביטחון. קצת כמו שמיכה חמה ביום קר, רק בפורמט פיננסי.

היסטוריה קצרה של זהב וכסף: מלווים בטוחים בזמנים סוערים?

תחשבו על זה. עוד לפני שהיו לנו דולרים או שקלים, היה זהב וכסף. הם שימשו למסחר, לאגירת עושר. אפילו מערכות כספיות מודרניות רבות היו קשורות בעבר ל"תקן הזהב". למרות שכיום זה כבר לא המצב ברוב המקומות, התפיסה שזהב הוא בעל ערך אינהרנטי נשארה חזקה. היא מושרשת עמוק בתודעה הכלכלית הגלובלית. כשיש אינפלציה וערך הכסף ה"רגיל" נשחק, אנשים מסתכלים על הזהב ומקווים שהוא ישמור על כוח הקנייה שלהם. ובעוד שלאורך זמן הזהב לא תמיד עולה בחדות כמו מניות מסוימות, הוא כן נוטה לשמור על ערכו טוב יותר בזמנים קשים.

אבל בואו נהיה ריאליים לרגע. זהב לבדו לא הולך להפוך אתכם לעשירים בן לילה (אלא אם כן אתם מוצאים מכרה חדש בחצר האחורית, ואז… צלצלו אליי). הוא משמש יותר כרשת ביטחון, כגדר גידור מפני סיכונים מסוימים בשוק. חלק מהמשקיעים רואים בו פשוט עוד סוג של ביטוח לתיק ההשקעות. וביטוח, כידוע, עולה כסף. השאלה היא האם "הפוליסה" הזו שווה את הפרמיה.

אז איך בכלל משקיעים בזהב היום? (רמז: זה לא רק מטילי זהב בכספת)

כשאנשים חושבים על השקעה בזהב, לרוב עולה להם תמונה של מטילי זהב כבדים או מטבעות נוצצים. וכן, זו בהחלט דרך אחת. אבל בעולם הפיננסי המודרני, יש לנו הרבה יותר אופציות, חלקן הרבה יותר נגישות ופחות דרמטיות (ולא דורשות שתשכרו מאבטח חמוש).

האופציה הפיזית: יתרונות וחסרונות של זהב אמיתי

לקנות זהב פיזי – מטבעות, מטילי זהב, ואפילו תכשיטים (אם כי בתכשיטים יש עלויות ייצור ועיצוב שפחות קשורות לערך המתכת גרידא). היתרון הכי גדול? אתם באמת מחזיקים את הזהב. אף אחד לא חייב לכם כלום. אתם יכולים להרגיש את המשקל, לראות את הברק. זה נותן תחושת ביטחון פסיכולוגית עמוקה. אבל יש גם חסרונות, ולא מעט. איפה מאחסנים את זהב? בבית זה מסוכן (תחשבו על הסרטים שוב). בכספת בבנק? זה עולה כסף. יש עמלות קנייה ומכירה, לעיתים קרובות גבוהות יחסית. קשה לחלק את זהב לחלקים קטנים (לכו תנסו לשלם על קפה עם גרגר זהב). ומה עם אימות? אתם בטוחים שהזהב שקניתם הוא אמיתי ובמשקל הנכון? זה דורש מומחיות או לפחות בדיקה מקצועית.

בקיצור, זהב פיזי זה נחמד למי שמאוד מאוד חשדן כלפי המערכת הפיננסית, אבל לרוב האנשים, זה לא הדרך הכי יעילה או פרקטית להשקיע.

האופציה הדיגיטלית והקלה: קרנות סל (ETFs) על זהב

זו אולי הדרך הכי פופולרית היום להשקיע בזהב. קרן סל (ETF – Exchange Traded Fund) שמחזיקה זהב פיזי עבורכם, או עוקבת אחרי מחיר הזהב. אתם קונים יחידות בקרן הזו דרך חשבון ההשקעות שלכם, ממש כמו שאתם קונים מניות או קרנות אחרות. היתרונות? סחירות גבוהה (קל לקנות ולמכור), עמלות נמוכות יחסית, ואין לכם כאב ראש של אחסון או אבטחה. אתם חשופים למחיר הזהב העולמי בלי לגעת במתכת עצמה. זה קל, נוח, ויעיל. אבל החיסרון הקטן? אתם לא מחזיקים את הזהב בפועל. אתם מחזיקים "נייר" שמייצג חשיפה לזהב. לרוב המשקיעים, זה חיסרון זניח לעומת היתרונות הברורים של הנוחות והעלויות. אגב, כשחושבים על איפה להשקיע סכומים כמו 200 אלף שקל או אפילו חצי מיליון שקל, קרנות סל על זהב הן בהחלט אפיק ששוקלים כאחד מהמרכיבים בתיק מגוון.

האופציה התעשייתית: מניות של חברות כריית זהב

דרך נוספת לחשוף את עצמכם לעולם הזהב היא לקנות מניות של חברות שהעיסוק העיקרי שלהן הוא כריית זהב. כשהמחיר של זהב עולה, ההכנסות והרווחיות של החברות הללו נוטות לעלות, ולכן גם מחיר המניה שלהן אמור לעלות. אבל כאן זה קצת יותר מורכב. אתם לא חשופים רק למחיר הזהב, אלא גם לניהול החברה, עלויות הכרייה, שביתות, רגולציה, תאונות במכרה… בקיצור, כל הדברים שיכולים לקרות לחברה "רגילה". מניות כרייה יכולות להניב רווחים גבוהים יותר ממחיר הזהב עצמו כשהכל הולך טוב, אבל גם להיות תנודתיות ובעייתיות יותר כשיש קשיים. זה סוג של השקעה בזהב "עם טוויסט".

האופציה הפיננסית המתוחכמת: חוזים עתידיים ואופציות

זו כבר זירה לשחקנים מנוסים יותר, ופחות רלוונטית למשקיע הממוצע. חוזים עתידיים ואופציות על זהב מאפשרים לסחור במחיר הזהב העתידי או לקבל זכויות לקנות/למכור זהב במחיר מסוים. זה כרוך במינוף וסיכונים גבוהים, ומיועד בעיקר לסוחרים מקצועיים או לגופים גדולים שרוצים לגדר את עצמם מסיכוני מחיר. אם אתם רק מתחילים בעולם ההשקעות, עדיף להתרחק מזה כמו מאש.

בסופו של דבר, רוב המשקיעים הפרטיים שיבחרו להשקיע בזהב יפנו לקרנות סל. זו הדרך הכי נוחה, יעילה וזולה לחשוף את עצמם לתנודות במחיר המתכת.

מה מניע את מחיר הזהב? (רמז: זה לא רק כמה אנשים רוצים שרשרת חדשה)

מחיר הזהב לא זז סתם כך. יש גורמים מרכזיים שמשפיעים עליו, ולפעמים הם אפילו סותרים זה את זה. הבנתם יכולה לעזור להבין מתי הזהב עשוי להיות אטרקטיבי יותר.

האויב מספר 1 של כסף נייר: אינפלציה

זהו אחד הגורמים הקלאסיים והמשמעותיים ביותר למחיר הזהב. כשהמחירים הכלליים במשק עולים (אינפלציה), ערך הכסף שלנו יורד. אם יכולנו לקנות עם 100 שקל סל מוצרים מסוים לפני שנה, היום אותו סל יעלה יותר. במצב כזה, הזהב נתפס כנכס ששומר על ערכו הריאלי. הוא לא נשחק באותה מידה כמו הכסף שיושב בחשבון הבנק או בפיקדון (שבדרך כלל מציעים ריבית נמוכה יותר מהאינפלציה). ולכן, כשהאינפלציה עולה, הביקוש לזהב נוטה לעלות, ומחירו עולה בהתאם. זה קצת כמו משחק חתול ועכבר – הכסף בורח מהאינפלציה ומתחבא אצל הזהב.

הדוד סם והריבית: השפעת המדיניות המוניטרית

למדיניות של בנקים מרכזיים, במיוחד הפדרל ריזרב בארה"ב, יש השפעה עצומה על מחיר הזהב. כשהריבית עולה, ההשקעה באפיקים אחרים כמו אגרות חוב ממשלתיות הופכת לאטרקטיבית יותר. גם החזקת דולרים בבנק מניבה יותר ריבית. לפתע, זהב, שלא משלם ריבית או דיבידנדים, נראה פחות מפתה בהשוואה. בנוסף, ריבית גבוהה לרוב מחזקת את הדולר האמריקאי. מכיוון שזהב נסחר לרוב בדולרים בעולם, דולר חזק יותר הופך את הזהב ליקר יותר עבור משקיעים במטבעות אחרים, מה שעשוי להפחית את הביקוש. בקיצור, ריבית גבוהה ודולר חזק הם בדרך כלל חדשות רעות לזהב. ריבית נמוכה ודולר חלש – חדשות טובות.

פחד, פאניקה ואי-ודאות: ה"מקלט הבטוח" בפעולה

משברים גלובליים, מלחמות, אי יציבות פוליטית, קריסות בנקים – כל האירועים הלא נעימים האלה גורמים למשקיעים להיות מודאגים ופחדנים. במצבים כאלה, נכסים שנחשבים "מסוכנים" כמו מניות נמכרים, והכסף זורם לנכסים שנחשבים בטוחים יותר, ובראשם הזהב. הביקוש לזהב עולה כשהפחד עולה, ומחירו נוסק. זה אחד מהתפקידים המרכזיים של הזהב בתיק השקעות מגוון – לשמש כרשת ביטחון בזמנים קשים, כשאפיקים אחרים צוללים.

ביקוש והיצע: הגורמים הקלאסיים

כמו כל דבר, גם מחיר הזהב מושפע מהביקוש וההיצע שלו. הביקוש מגיע לא רק ממשקיעים, אלא גם מתעשיית התכשיטים, מתעשיית הטכנולוגיה (זהב משמש ברכיבים אלקטרוניים), ומבנקים מרכזיים שקונים ומוכרים זהב. ההיצע מגיע מכרייה ומזהב ממוחזר. שינויים בביקוש או בהיצע יכולים להשפיע על המחיר, אם כי הגורמים המקרו-כלכליים שהזכרנו קודם לרוב בעלי השפעה גדולה יותר בטווח הקצר עד בינוני.

הזהב בתוך התיק: האם הוא מתאים לכם?

השאלה הגדולה היא האם הזהב צריך להיות חלק מתיק ההשקעות שלכם. התשובה, כמו ברוב הדברים הפיננסיים, היא… תלוי. תלוי בכם, במטרות שלכם, בטווח ההשקעה, ובמידת הסיכון שאתם מוכנים לקחת.

הזהב ככלי לגיוון התיק

אחד היתרונות הבולטים של זהב הוא שהוא נוטה להיות לא מתואם עם נכסים אחרים, כמו מניות ואגרות חוב. כלומר, כשהשוק של מניות יורד, הזהב לא בהכרח יורד איתו, ולפעמים אפילו עולה. זה הופך אותו לכלי מצוין לגיוון התיק. גיוון הוא אחד העקרונות הכי חשובים בהשקעות – לא לשים את כל הביצים בסל אחד. הוספת כמות קטנה (לרוב 5-10 אחוזים) של זהב לתיק יכולה לעזור להפחית את התנודתיות הכוללת ולהגן על התיק בזמנים קשים. זה כמו הפתגם הישן: "אל תסמוך על בנק אחד בלבד" (אולי תרצו לפתוח חשבון בנק לצעירים בבנק אחר, ליתר ביטחון 😉?).

הזהב כהגנה מפני אינפלציה ומשברים

כפי שציינו, זהב נתפס כמגן קלאסי מפני אינפלציה ואי ודאות. אם אתם חוששים מעליית מחירים משמעותית או ממשבר כלכלי עתידי, החזקת זהב יכולה לתת לכם שקט נפשי מסוים ולהגן על חלק מההון שלכם. זה לא תחליף להשקעה באפיקים צומחים, אבל זה יכול להיות תוספת חכמה.

החסרונות: זהב לא מייצר כסף

החיסרון הגדול של זהב כהשקעה הוא שהוא לא מניב תשואה פסיבית. מניה יכולה לחלק דיבידנדים, נדל"ן יכול להניב שכר דירה, ופיקדון בבנק מניב ריבית (בנקים שמציעים ריבית משתלמת זה כבר סיפור אחר…). זהב? הוא פשוט יושב שם. הרווח היחיד שתוכלו לעשות ממנו הוא אם תמכרו אותו במחיר גבוה יותר ממה שקניתם. זה אומר שכל עוד לא מכרתם, אין לכם תזרים מזומנים מההשקעה הזו. בטווח הארוך, נכסים שמייצרים תשואה פסיבית (כמו מניות דיבידנד או נדל"ן מניב) נוטים להניב תשואה כוללת גבוהה יותר מאשר זהב, בגלל הריבית דריבית וההשקעה מחדש של הרווחים. זה חשוב לזכור כשמסתכלים על טווח השקעה ארוך, כמו תכנון לפרישה מוקדמת.

האם זהב מתאים למשקיע הצעיר?

אם אתם צעירים, עם אופק השקעה ארוך מאוד, לרוב ההמלצה היא להתמקד בנכסים בעלי פוטנציאל צמיחה גבוה יותר, כמו מניות. יש לכם זמן להתמודד עם תנודתיות השוק, והפוטנציאל לצבירת הון דרך צמיחה וריבית דריבית הוא גבוה יותר. זהב, כאמור, לא מייצר תשואה פסיבית. עם זאת, גם בגיל צעיר, הבנה בסיסית של עולם ההשקעות והכסף היא קריטית. אולי כדאי להתחיל מלהבין איך להרוויח כסף בגיל 14, ואז איך לנהל אותו ומה לעשות איתו.

עבור משקיעים מבוגרים יותר, או כאלה שמתקרבים לפרישה ורוצים להגן על ההון שצברו, הזהב יכול להיות מרכיב יותר משמעותי בתיק, ככלי להגנה והפחתת סיכון.

שאלות נפוצות (ותשובות שוות זהב)

הנה כמה שאלות שעולות לעיתים קרובות כשמדברים על השקעה בזהב:

שאלה: כמה מהתיק שלי כדאי להשקיע בזהב?

תשובה: אין תשובה אחת נכונה. לרוב המשקיעים, הקצאה של 5%-10% מהתיק הכולל לזהב נחשבת סבירה לצורכי גיוון והגנה. זה לא אמור להיות מרכיב ליבה.

שאלה: האם זהב עולה תמיד בזמן אינפלציה?

תשובה: יש קורלציה חיובית, אבל זה לא תמיד מדויק. גורמים אחרים, כמו ריבית דולרית או חוזק הדולר, יכולים להשפיע גם הם. הזהב נוטה לעלות במיוחד כשהאינפלציה גבוהה ולא צפויה, והריבית נמוכה יחסית.

שאלה: איפה הכי בטוח לקנות זהב פיזי?

תשובה: מחברות מוכרות ובעלות מוניטין. יש חנויות ומפיצים המתמחים בזהב ובמטבעות אספנות. היזהרו מזיופים או עמלות מופקעות.

שאלה: האם השקעה במניות כריית זהב היא כמו השקעה בזהב עצמו?

תשובה: לא בדיוק. מניות כרייה הן תמהיל של חשיפה למחיר הזהב וניהול חברה. הן יכולות להיות תנודתיות יותר מהזהב עצמו.

שאלה: האם הזהב הוא השקעה טובה לטווח קצר?

תשובה: הזהב יכול להיות תנודתי בטווח הקצר. הוא לא מבטיח רווחים מהירים. הוא נחשב יותר כנכס אסטרטגי לטווח הבינוני והארוך, כחלק מתיק מגוון.

שאלה: האם זהב יכול לשמש כתחליף למטבעות קריפטו?

תשובה: שניהם נחשבים "נכסים אלטרנטיביים" ויכולים לשמש כהגנה מפני פיחות במטבעות פיאט, אבל הם שונים מאוד. זהב נחשב יציב ושמרני יותר, בעוד קריפטו תנודתי מאוד וחדשני. איך לקנות ביטקוין בכרטיס אשראי זו שאלה אחת, והאם הוא מחליף את הזהב זו שאלה אחרת לגמרי.

שאלה: האם זהב מגן מפני כל סוגי המשברים?

תשובה: הוא נוטה להגן מפני משברים פיננסיים ואינפלציוניים. במשברים אחרים (למשל, דיפלציה חריפה או צמיחה כלכלית חזקה מאוד), ביצועיו עשויים להיות פחות מרשימים.

איך מתחילים להשקיע בזהב (בלי לשבור קירות כדי למצוא כספת)

אם החלטתם שזהב יכול להיות תוספת מעניינת לתיק שלכם, הנה כמה צעדים מעשיים:

1. החליטו על הדרך: קרנות סל הן כנראה האופציה הכי נגישה ונוחה למשקיע הממוצע. אם אתם מתעקשים על פיזי, חפשו מפיצים מוכרים ומוסמכים.
2. הגדירו תקציב: כמה אחוזים מהתיק אתם מוכנים להקצות לזהב? היצמדו לכך. זכרו, זה כלי לגיוון והגנה, לא עיקר ההשקעה.
3. בחרו את הכלי הספציפי: אם בחרתם בקרנות סל, השוו בין קרנות שונות. בדקו את דמי הניהול, את אופן המעקב אחרי מחיר הזהב (האם הן מחזיקות זהב פיזי או משתמשות בנגזרים?), ואת הסחירות של הקרן.
4. פתחו חשבון השקעות: אם אין לכם, תצטרכו לפתוח חשבון אצל ברוקר או בית השקעות. דרך החשבון הזה תוכלו לקנות יחידות בקרנות הסל.
5. קנו: בצעו את הרכישה לפי התקציב שהגדרתם.
6. עקבו, אבל בנחת: מחיר הזהב משתנה כל הזמן, אבל זכרו שהשקעה בו לרוב היא ארוכת טווח. אל תילחצו מתנודות יומיות.

זה לא מסובך כמו לקנות דירה בלי הון עצמי, אבל בהחלט דורש קצת מחשבה ותכנון.

האם השקעה בזהב היא באמת "שוות זהב"? סיכום (קצת ציני)

אז אחרי כל הדיבורים על מקלטים בטוחים, אינפלציה ודולרים חזקים, האם כדאי להשקיע בזהב? התשובה היא שכנראה שכדאי לשקול זאת, במיוחד אם אתם מחפשים כלי לגיוון התיק ולהגנה מפני סיכונים ספציפיים כמו אינפלציה ואי ודאות. הזהב הוא לא פתרון קסם, והוא לא מבטיח תשואות עתק. הוא גם לא מייצר כסף בזמן שהוא יושב לו שם בנחת (או בקרן הסל). אבל הוא יכול לשמש כמין "מבטח פיננסי" לתיק שלכם, לעזור להפחית את התנודתיות הכוללת ולתת קצת שקט נפשי בזמנים סוערים בשווקים. קצת כמו הכרית הנוספת שאתם שומרים בארון "למקרה ש…".

בסופו של דבר, החלטה להשקיע בזהב צריכה להיות חלק מאסטרטגיית השקעה רחבה יותר, שכוללת גיוון נכסים (מניות, אגרות חוב, אולי גם קצת נדל"ן מעבר לים או נדל"ן בישראל), והבנה ברורה של המטרות הפיננסיות שלכם וטווח ההשקעה. אל תצפו שהזהב יפתור לכם את כל הבעיות הפיננסיות, אבל הוא בהחלט יכול להיות חבר טוב בתיק ההשקעות, במיוחד כשהעולם מרגיש קצת פחות צפוי. תחשבו עליו כעל תיבול לתיק, לא המנה העיקרית. ותמיד תזכרו לעשות את השיעורים שלכם, לבדוק, ולהבין במה אתם משקיעים. כי בסוף, הכסף שלכם הוא באחריותכם, וגם אם הזהב נוצץ, הוא לא חסין מטעויות (שלכם).