האם להשקיע במדד S&P 500? הסודות שהמומחים לא מגלים לך

**S&P 500: כל מה שרציתם לדעת על המדד הכי מדובר בעולם (והאם הוא בכלל בשבילכם?)**

שמעתם את השם הזה, S&P 500, זרוק כלאחר יד בשיחות סלון, בחדשות הכלכלה, ואולי אפילו הדוד מאמריקה הזכיר אותו בחצי פה בארוחת החג.
הוא נשמע גדול, חשוב, אמריקאי כזה.
כמו סופרבול של כסף.
אבל מה זה בעצם?
האם זה באמת כרטיס הזהב שלכם לעולם ההשקעות?
או שאולי זו עוד סיסמה מפוצצת שכולם חוזרים עליה בלי באמת להבין?
אם אתם כאן, כנראה שאתם רוצים תשובות.
לא עוד כותרות ריקות.
לא עוד הסברים מסובכים שגורמים לכם להרגיש כאילו חזרתם לשיעור מתמטיקה בכיתה י"א.
אתם רוצים לדעת. אחת ולתמיד.
ובצדק!
המאמר הזה הוא בדיוק בשבילכם.
אנחנו הולכים לפרק את ה-S&P 500 לגורמים.
להסביר אותו בגובה העיניים, עם קצת הומור (כי כסף זה עניין רציני, אבל מי אמר שאי אפשר לחייך בדרך?).
בסוף המאמר הזה, אתם תבינו בדיוק מה זה S&P 500.
למה הוא כל כך מפורסם.
מה היתרונות שלו, וכן, גם מה החסרונות (כי אין ארוחות חינם, גם לא בוול סטריט).
והכי חשוב – תבינו אם השקעה בו מתאימה לכם.
אז תכינו כוס קפה, תתרווחו, ובואו נצא למסע הזה ביחד.
בסופו, אני מבטיח, לא תצטרכו לחזור לגוגל בשביל לחפש "מה זה S&P 500?".
התשובות יהיו אצלכם. בכיס. מוכנים?

אז… S&P 500: מה הסיפור הגדול מאחורי ארבע האותיות והמספר הזה?

אוקיי, בואו נתחיל מהבסיס. בלי פוזות.
S&P 500 הוא קיצור של Standard & Poor's 500.
זהו מדד מניות.
מה זה אומר "מדד"?
תחשבו על זה כמו על סל קניות ענק.
בסל הזה, במקום ירקות ופירות, יש מניות.
ולא סתם מניות!
אלא מניות של 500 החברות הציבוריות הגדולות ביותר שנסחרות בבורסות של ארצות הברית.
כן, כן, הגדולות ביותר.
אנחנו מדברים על שמות שאתם מכירים מהיומיום – אפל, מיקרוסופט, אמזון, גוגל (אלפבית), פייסבוק (מטא), טסלה, ועוד רבות וטובות (וגדולות!).
המדד הזה בעצם מנסה לשקף את הביצועים של שוק המניות האמריקאי בכללותו, או לפחות את החלק הארי והמשמעותי שלו.
הוא "משוקלל שווי שוק".
נשמע מסובך? שטויות.
זה פשוט אומר שחברות גדולות יותר (עם שווי שוק גבוה יותר) מקבלות משקל גדול יותר במדד.
הגיוני, לא? אפל תשפיע על המדד יותר מחברה קטנה יחסית שנכנסה לרשימה היוקרתית.
המדד הזה הוא לא המצאה חדשה. הוא קיים בצורתו הנוכחית מאז 1957, אם כי הרעיון של מדד רחב יותר של S&P החל עוד קודם.
בקיצור, זה לא איזה טרנד חולף. זה מוסד.

למה כולם מתלהבים ממנו? 6 סיבות שהופכות את ה-S&P 500 לכוכב

אז הבנו מה זה, אבל למה כל ההייפ? למה כל כך הרבה משקיעים, מוסדיים ופרטיים כאחד, נוהרים אליו? יש כמה סיבות טובות, ואנחנו כאן כדי לפרט.

1. פיזור, פיזור, פיזור – או: איך לא לשים את כל הביצים בסל אחד (ועוד 500 סלים!)

זה אולי היתרון הכי גדול.
כשאתם משקיעים ב-S&P 500 (דרך קרן מחקה, נגיע לזה), אתם בעצם מפזרים את הכסף שלכם על פני 500 חברות שונות!
לא חברה אחת, לא שתיים, אלא מאות.
למה זה טוב?
כי אם חברה אחת, אפילו גדולה, נכנסת לקשיים או חלילה קורסת, ההשפעה על כלל התיק שלכם תהיה מוגבלת.
הסיכון מתפזר.
זה הרבה פחות מסוכן מלבחור מניה בודדת ולקוות לטוב.
זה כמו לקנות כרטיס הגרלה אחד מול 500 כרטיסים שונים. הסיכוי ל"נפילה" קטסטרופלית יורד משמעותית.

2. תשואות היסטוריות? לא רעות בכלל, תודה ששאלתם!

בואו נדבר תכל'ס. כסף.
ה-S&P 500 הציג לאורך ההיסטוריה תשואות מרשימות למדי.
בממוצע ארוך טווח (אנחנו מדברים על עשרות שנים), המדד הניב בסביבות 10% בשנה (כולל דיבידנדים, לפני מסים ועמלות).
חשוב להדגיש: תשואות העבר אינן מבטיחות תשואות דומות בעתיד!
אף אחד לא יכול להבטיח לכם כלום בשוק ההון.
אבל, ההיסטוריה כן מראה שהכלכלה האמריקאית, על אף משברים ותקופות קשות, ידעה להתאושש ולצמוח לאורך זמן.
וה-S&P 500 הוא בבואה טובה לצמיחה הזו.

3. עלויות נמוכות – כי כל אגורה נחשבת (במיוחד כשמדובר באגורות שלכם)

אחד הדברים היפים בהשקעה פסיבית במדדים כמו ה-S&P 500 הוא העלויות הנמוכות.
כשאתם קונים קרן סל (ETF) שעוקבת אחרי המדד, דמי הניהול הם לרוב מינימליים.
אנחנו מדברים על מאיות האחוז, ולפעמים אפילו פחות.
זה משמעותי מאוד בטווח הארוך!
כי כל שקל שאתם חוסכים בדמי ניהול, נשאר אצלכם בכיס וממשיך לעבוד בשבילכם.
זה הרבה יותר זול מאשר לשלם למנהל השקעות אקטיבי שמנסה "לנצח את השוק" (ולרוב, איך לומר בעדינות, לא ממש מצליח לאורך זמן).

4. שקיפות ונזילות – לדעת בדיוק מה יש לכם, ואיך לצאת מזה כשצריך

ה-S&P 500 הוא מדד שקוף לחלוטין.
אתם יכולים לדעת בכל רגע נתון בדיוק אילו חברות כלולות בו ובאיזה משקל.
אין הפתעות, אין "קופסאות שחורות".
בנוסף, מכשירי ההשקעה שעוקבים אחרי המדד (כמו ETFs) הם לרוב מאוד נזילים.
זה אומר שקל לקנות וקל למכור אותם במהלך שעות המסחר, ובדרך כלל במחירים שקרובים לשווי ההוגן שלהם.
זה נותן גמישות ושקט נפשי.

5. פשטות זה שם המשחק – לא צריך דוקטורט במימון

השקעה ב-S&P 500 היא אסטרטגיה פשוטה יחסית להבנה ולביצוע.
אתם לא צריכים להיות וורן באפט הבא.
אתם לא צריכים לנתח דוחות כספיים של מאות חברות.
אתם פשוט "קונים את השוק" (או לפחות חלק גדול וחשוב ממנו) והולכים לישון בשקט (יחסית, כן? שוק ההון זה עדיין רכבת הרים לפעמים).
זה חוסך המון זמן, מאמץ וכאבי ראש.

6. ייצוג של הכלכלה האמריקאית – להשקיע במנוע הצמיחה העולמי?

ארצות הברית היא עדיין הכלכלה הגדולה והמשפיעה בעולם.
חברות רבות ב-S&P 500 הן חברות גלובליות שמוכרות את המוצרים והשירותים שלהן בכל רחבי העולם.
לכן, השקעה במדד הזה היא במידה רבה השקעה בחברות המובילות בעולם ובצמיחה הכלכלית הגלובלית, עם דגש אמריקאי.
יש שיגידו שזה כמו לשים את הכסף על "הסוס המנצח" (אם כי, שוב, אין הבטחות).

רגע, רגע, לא הכל ורוד? 3+1 חסרונות שחשוב להכיר לפני שקופצים למים

אחרי כל הסופרלטיבים, חשוב להיות מאוזנים.
כמו בכל השקעה, גם ל-S&P 500 יש חסרונות או לפחות נקודות למחשבה.
לא, זה לא "רע", אבל זה לא מושלם, וזה לא מתאים לכל אחד בכל מצב.
בואו נהיה כנים.

1. ריכוזיות סקטוריאלית – האם הכלכלה היא רק טכנולוגיה?

בשנים האחרונות, המשקל של מניות הטכנולוגיה ב-S&P 500 גדל מאוד.
חברות הענק כמו אפל, מיקרוסופט, אמזון, גוגל ואנבידיה תופסות נתח עצום מהמדד.
זה אומר שהביצועים של המדד תלויים מאוד בביצועים של סקטור הטכנולוגיה.
אם הסקטור הזה יחטוף מכה, המדד כולו ירגיש את זה חזק.
זה סוג של פיזור, אבל עם "חיבה" מיוחדת לטכנולוגיה.
יש כאלה שזה מתאים להם, ויש כאלה שמעדיפים פיזור רחב יותר בין סקטורים שונים.

2. תלות בכלכלה האמריקאית – מה קורה כשאמריקה מצטננת?

כן, אמרנו שזה יתרון להשקיע בכלכלה הגדולה בעולם.
אבל זה גם חיסרון.
אם הכלכלה האמריקאית נכנסת למיתון או חווה קשיים, ה-S&P 500 צפוי להיפגע.
אמנם החברות הן גלובליות, אבל הבסיס שלהן והשוק המרכזי של רבות מהן הוא עדיין ארה"ב.
מי שמחפש פיזור גאוגרפי רחב יותר, אולי ירצה לשקול גם מדדים גלובליים יותר, שלא מרוכזים רק בארה"ב.

3. אין "הגנה" במפולות – כשכולם נופלים, גם ה-S&P 500 נופל

ה-S&P 500 הוא מדד שוק.
זה אומר שכאשר יש מפולת כללית בשווקים, גם הוא יורד.
הוא לא "חסין" מירידות.
הוא ירד במשבר הסאב-พריים ב-2008, הוא ירד בתחילת הקורונה ב-2020.
הוא פשוט משקף את מה שקורה בשוק.
היתרון הוא שבדרך כלל, אחרי ירידות מגיעות עליות (בטווח הארוך!), אבל צריך עצבי ברזל לעבור את התקופות האדומות האלה.

ועוד נקודה למחשבה: החמצת "הדבר הגדול הבא"?

ה-S&P 500 כולל בעיקר חברות גדולות ומבוססות.
זה אומר שאתם כנראה לא תמצאו שם את ה"טסלה" הבאה כשהיא עוד סטארט-אפ קטן.
הפוטנציאל ל"מכות" של מאות ואלפי אחוזים על מניה בודדת הוא נמוך יותר כשמשקיעים במדד רחב.
מצד שני, גם הסיכון להתרסקות של מניה בודדת נמוך בהרבה.
זה עניין של העדפה ופרופיל סיכון.
רוב האנשים, אגב, לא מצליחים למצוא את "הדבר הגדול הבא" באופן עקבי.

אוקיי, השתכנעתי (או לפחות סקרן). איך קונים את הדבר הזה שנקרא S&P 500?

יופי, הגענו לחלק הפרקטי.
אי אפשר "לקנות" את המדד עצמו, כי הוא רק רשימה, רעיון.
אבל אפשר בקלות להשקיע במכשירים פיננסיים שעוקבים אחרי הביצועים שלו.
הנה האופציות העיקריות:

1. קרנות סל (ETFs) – כנראה החבר הכי טוב שלכם

ETF זה ראשי תיבות של Exchange Traded Fund. בעברית: קרן נסחרת בבורסה.
זו קרן השקעות שמחזיקה את כל המניות שמרכיבות את המדד (או מדגם מייצג שלהן), לפי המשקלות שלהן במדד.
ה-ETF נסחר בבורסה כמו מניה רגילה. אפשר לקנות ולמכור אותו בקלות במהלך יום המסחר.
דמי הניהול של ETFs על S&P 500 הם בדרך כלל נמוכים מאוד.
דוגמאות פופולריות בארה"ב: SPY, IVV, VOO.
בישראל, ישנן קרנות סל ישראליות (למשל של קסם, תכלית, הראל ועוד) שעוקבות אחרי ה-S&P 500, לעיתים "מנוטרלות מט"ח" או "חשופות מט"ח".
אפשר גם לקנות ETFs אמריקאיים דרך רוב הברוקרים הישראלים או דרך ברוקרים זרים (אם יש לכם חשבון).
חשוב לבדוק את דמי הניהול, את המדיניות לגבי דיבידנדים (האם הם מחולקים או מושקעים מחדש), ואת עניין המיסוי (נגיע לזה).

2. קרנות נאמנות מחקות מדד – האופציה הוותיקה

קרנות נאמנות הן גם אופציה.
בדומה ל-ETFs, יש קרנות נאמנות שמטרתן לחקות את ביצועי ה-S&P 500.
ההבדל העיקרי הוא שהן לא נסחרות באופן רציף בבורסה. קונים ומוכרים אותן פעם ביום, לפי השער שנקבע בסוף יום המסחר.
דמי הניהול יכולים להיות מעט יותר גבוהים מאשר ב-ETFs מסוימים, אבל לא תמיד.
פעם הן היו האופציה העיקרית להשקעה פסיבית, היום ה-ETFs תופסות תאוצה.

3. חוזים עתידיים ואופציות – למקצוענים בלבד (או לאמיצים עם כיסים עמוקים)

יש גם מכשירים מורכבים יותר כמו חוזים עתידיים ואופציות על מדד S&P 500.
אלה כלים שמשמשים בעיקר משקיעים מוסדיים או סוחרים מנוסים מאוד.
הם מאפשרים מינוף גבוה, אבל גם סיכון גבוה בהתאם.
למשקיע הפרטי הממוצע, זה כנראה פחות רלוונטי ואף מסוכן מדי. עדיף להתרחק אם אתם לא יודעים בדיוק מה אתם עושים.

בחירת ברוקר – איפה פותחים את החשבון?

כדי להשקיע, תצטרכו חשבון מסחר אצל ברוקר.
בישראל, אפשר להשקיע דרך הבנקים (שנוטים להיות יקרים יותר בעמלות) או דרך בתי השקעות פרטיים (כמו מיטב, פסגות, IBI, אקסלנס ועוד).
יש גם ברוקרים בינלאומיים שמאפשרים פתיחת חשבון לישראלים (כמו Interactive Brokers).
מה חשוב לבדוק?

• עמלות קנייה ומכירה: כמה יעלה לכם כל פעולה?
• דמי ניהול חשבון/דמי משמרת: האם יש עלויות חודשיות או שנתיות קבועות?
• מגוון המכשירים: האם הברוקר מאפשר גישה ל-ETFs אמריקאיים או רק לישראליים?
• נוחות הפלטפורמה: האם קל להשתמש במערכת המסחר?
• שירות לקוחות: האם יש עם מי לדבר בעברית כשצריך?
• ענייני מיסוי: איך הברוקר מטפל בניכוי מס במקור על דיבידנדים ורווחי הון? (חשוב מאוד!)

תעשו סקר שוק, תשוו, ואל תתביישו לשאול שאלות.

S&P 500 מול העולם: האם יש דשא ירוק יותר במקומות אחרים?

ה-S&P 500 הוא אופציה מצוינת, אבל הוא לא היחיד על המדף.
יש עוד מדדים ואסטרטגיות שכדאי להכיר, לפחות כדי לדעת שהם קיימים:

• מדדים גלובליים (כמו MSCI World או FTSE All-World): אלה מדדים שמפזרים את ההשקעה על פני מדינות רבות בעולם, לא רק ארה"ב. זה נותן פיזור גאוגרפי רחב יותר.
• מדדי שווקים מתעוררים (Emerging Markets): משקיעים במדינות כמו סין, הודו, ברזיל וכו'. פוטנציאל צמיחה גבוה יותר, אבל גם סיכון גבוה יותר.
• מדדים סקטוריאליים או תמטיים: רוצים להשקיע רק בטכנולוגיה? רק באנרגיה ירוקה? רק בחברות דיבידנד? יש מדדים ו-ETFs לכל דבר כמעט. זה יותר ממוקד, ולכן גם יותר מסוכן אם הסקטור או התמה לא מצליחים.
• שוק ההון הישראלי (ת"א 35, ת"א 125, ת"א 90): למה לא להשקיע "בבית"? יש יתרונות כמו היכרות עם החברות, פחות חשיפה למט"ח (אם כי גם זה תלוי). החיסרון הוא שזה שוק קטן יחסית ופחות מפוזר מה-S&P 500.
• בחירת מניות ספציפיות (Stock Picking): במקום לקנות מדד, לנסות לבחור את המניות ה"מנצחות" בעצמכם. זה דורש המון ידע, זמן, ומחקר. רוב המשקיעים הפרטיים (וגם המקצועיים!) לא מצליחים להכות את המדדים לאורך זמן. אבל היי, תמיד יש את אלה שחושבים שהם הוורן באפט הבא. שיהיה בהצלחה! (בלי ציניות, באמת).

האם לשלב? האם לגוון? זו שאלה של אסטרטגיה אישית, רמת סיכון, ומה אתם מנסים להשיג. הרבה משקיעים בוחרים ב-S&P 500 כ"עוגן" מרכזי בתיק, ומוסיפים לו השקעות אחרות לפי הצורך.

שאלות קצרות, תשובות לעניין – כל מה שרציתם לשאול על S&P 500 ולא העזתם (או שלא היה לכם את מי)

ריכזנו לכם כמה שאלות נפוצות שעולות כשמדברים על המדד הפופולרי הזה. בלי חפירות, ישר ולעניין.

1. שאלה: מה התשואה הממוצעת ההיסטורית של ה-S&P 500?
   תשובה: לאורך עשרות שנים, הממוצע נע סביב 10% לשנה (כולל דיבידנדים, לפני מסים ועמלות). אבל זכרו, העבר לא מבטיח את העתיד! זה רק ממוצע, היו שנים טובות יותר וטובות פחות.
2. שאלה: האם השקעה ב-S&P 500 מתאימה לטווח קצר?
   תשובה: בדרך כלל, לא. שוק המניות יכול להיות תנודתי מאוד בטווח הקצר. השקעה במניות, ובמדדים כמו S&P 500, מומלצת בעיקר לטווח ארוך (5 שנים ומעלה, רצוי הרבה יותר). אם אתם צריכים את הכסף בשנה-שנתיים הקרובות, שוק ההון הוא כנראה לא המקום בשבילו.
3. שאלה: מה ההבדל בין ETF שמחקה S&P 500 לקרן נאמנות מחקה?
   תשובה: ההבדל העיקרי הוא באופן המסחר. ETF נסחר בבורסה כמו מניה רגילה, וניתן לקנות ולמכור אותו במהלך כל יום המסחר. קרן נאמנות נקנית ונמכרת פעם ביום, לפי שער הסגירה. ל-ETFs יש לרוב דמי ניהול נמוכים יותר, אבל זה לא כלל ברזל.
4. שאלה: האם יש מיסוי על רווחים מהשקעה ב-S&P 500 לישראלים?
   תשובה: כן, בהחלט. על רווחי הון (ההפרש בין מחיר הקנייה למחיר המכירה) משלמים מס של 25%. על דיבידנדים מחברות אמריקאיות יש ניכוי מס במקור בארה"ב (בדרך כלל 25% אם מילאתם טופס W-8BEN, אחרת זה יכול להיות 30%), ובנוסף ייתכן שתצטרכו להשלים מס בישראל אם יש הפרש. חשוב מאוד להתייעץ עם יועץ מס או רואה חשבון כדי להבין את חובות המס הספציפיות שלכם. אל תסמכו רק על מה שכתוב באינטרנט!
5. שאלה: כל כמה זמן הרכב המדד מתעדכן?
   תשובה: הרכב המדד נבדק ומתעדכן באופן רבעוני (במרץ, יוני, ספטמבר ודצמבר). חברות יכולות להיכנס או לצאת מהמדד בהתאם לשינויים בשווי השוק שלהן וקריטריונים נוספים. זה תהליך דינמי.
6. שאלה: האם אפשר להפסיד כסף בהשקעה ב-S&P 500?
   תשובה: כן, בהחלט. ערך ההשקעה יכול לרדת, במיוחד בטווח הקצר. אם תמכרו בזמן שהשוק בירידה, אתם עלולים להפסיד כסף. ההיסטוריה מראה שלאורך זמן השוק נוטה לעלות, אבל אין שום ערובה לכך. השקעה תמיד כרוכה בסיכון.
7. שאלה: מה זה "דיבידנדים" ואיך הם קשורים ל-S&P 500?
   תשובה: דיבידנד הוא חלק מהרווחים של חברה שהיא מחליטה לחלק לבעלי המניות שלה. הרבה מהחברות ב-S&P 500 מחלקות דיבידנדים. כשאתם משקיעים בקרן שעוקבת אחרי המדד, הדיבידנדים האלה יכולים להיות מחולקים לכם (ואז תשלמו עליהם מס), או שהקרן יכולה להשקיע אותם מחדש באופן אוטומטי (מה שנקרא קרן "צוברת"). התשואה הכוללת של המדד לרוב מחושבת בהנחה שהדיבידנדים מושקעים מחדש.

אז מה השורה התחתונה? S&P 500 – כן או לא?

אחרי כל הדיבורים, המספרים וההסברים, השאלה הגדולה נשארת: האם כדאי לכם להשקיע ב-S&P 500?
התשובה, כמו תמיד כשמדובר בכסף, היא… תלוי.
תלוי בכם.
תלוי במטרות הפיננסיות שלכם.
תלוי בטווח ההשקעה שלכם.
תלוי ברמת הסיכון שאתם מוכנים לקחת.
אין פתרון קסם אחד שמתאים לכולם.
אבל, וזה אבל גדול, עבור משקיעים רבים, במיוחד אלה שחושבים לטווח ארוך ומחפשים דרך פשוטה, זולה ומפוזרת להשקיע בשוק המניות האמריקאי (ובעקיפין בכלכלה העולמית), ה-S&P 500 הוא אופציה מצוינת.
הוא לא מושלם, הוא לא חסין מסיכונים, והוא לא יפתור לכם את כל הבעיות הכלכליות בחיים.
אבל הוא בהחלט יכול להיות כלי עוצמתי וחשוב בארגז הכלים הפיננסי שלכם.
הוא מציע שילוב של צמיחה פוטנציאלית, פיזור ועלויות נמוכות שקשה להתעלם ממנו.
החוכמה היא להבין מה אתם קונים, למה אתם קונים את זה, ולהתמיד עם האסטרטגיה שלכם גם כשהשוק רוקד טנגו סוער.
השקעה היא מרתון, לא ספרינט.
וה-S&P 500? הוא יכול להיות אחלה של שותף לריצה הארוכה הזו.
עכשיו, הכדור אצלכם.
יש לכם את כל המידע.
ההחלטה, כמו תמיד, היא שלכם.
בהצלחה!